新易盛单二季度净利润中位数5.56e，环比增长71%，业绩超预期。

主要原因是400G快速上量。

整个二季度的400G出货量大增，拉动毛利率上升，从而带动净利润超预期。公搜通过给Mellanox代工，以及自供LPO导入AI大厂并实现从0-1突破。并且在AWS份额稳固META亦有进入预期，AWS与META25年亦有较大800g采购需求。

下半年主要预期仍然是400G和800G的放量。

今年预期在21e~23e之间了，对应当前34.6倍。明年的估值比较便宜，只有不到20倍。

不过也差不多，今年中际的估值也到三十多倍了。

（个人观点，不一定对）