南山铝业单二季度净利润中位数12e，同比增长52%，业绩超预期。

主要原因是产品价格上涨叠加产能释放。

二季度氧化铝的价格环比一季度继续上涨，并且印尼200万吨氧化铝项目在在2024年一季度满产后持续上量，此外公司2024年4月公告在印尼投资63.3亿元，分两期建设200万吨氧化铝产能。

此外公司有汽车铝板产能20万吨，还有20万吨在建产能预计24年末投产，随后公司将成为国内汽车铝板产能最大的供应商。

今年预期拔高到41e+，对应当前11.5倍。

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