Q3营收68.1e,同比增长82%,超预期;EPS为0.62美元,环比增长47.6%,超预期;
Q4指引上,公司预期营收为76±2e美元,略低于预期,毛利率为34.5±1%,EPS为1.08±0.08美元。
具体来看,
公司的HBM产能至25年已经拉满,Q3贡献了超过1e的营收,预期24年在几亿美元(剩下一个季度会环比提升100%),而25年贡献几十亿美元的收入,毛利率高于传统存储;
DRAM和NAND的价格导致了Q4的不确定性,公司预期Q4 DRAM位元出货量持平,NAND略有增长;毛利率继续提升,价格趋势仍然积极,但是并未达到华尔街的预期。
但是在前一天,三星将把DRAM)和NAND的价格上调15-20%,不知道美光CEO是否考虑到了这个,如果考虑了涨价以后还给的这个指引,那确实是有点低了。
比较超预期的是它的资本支出,预期24年资本支出80e,在之前指引的上限,预期25年的资本支出在营收的30%左右,利好存储的设备。
总体上来看,Ai拉动HBM的逻辑没有变化,但是传统消费电子的需求还是低于预期,这也是赌这份财报最大的变量。