工业富联单四季度净利润75.55e，扣非净利润66.76e，业绩低于预期。

主要是受到传统业务下滑超预期，几乎所有的产销量都在下滑，以及从产销量来看，H800的出货量不及预期。

具体来看，公司云计算收入1943.08亿，整个业务下滑，其中Ai服务器收入约583亿，基本上符合预期。同时由于Ai服务器的出货，带动云计算业务毛利率突破5%。

公司的逻辑没有问题的，云计算服务器出货量全球第一，但是传统业务下滑非常严重，能够撇开传统业务，只看Ai服务器给估值吗？

像Dell 四季度也是下滑的，但是Ai服务器的强势就硬生生把利润拉正，并且Q1的订单是Q4的三倍之多。SMCI给的指引也很乐观，所以大家才猛炒服务器。

但是因为富联目前没有给更多消息，所以只能稍微谨慎一些。

24年的预期怎么给？还能给300e吗？怕只能等一季报才知道了。

另外从交易的角度来看，有不少人说利空price in了，今天这种激烈博弈，明天也有可能低开高走，也有可能就此转折，还有可能原谅。

我看不清，只能仅从财报角度分析。