传音控股全年净利润54.9e,同比增长121%,业绩超预期(之前基本在52左右,现在实际上在55)。
主要原因是四季度新兴市场复苏继续超预期,以及高端机出货量占比提升。
以印度为例,传音手机在印度均价从23年1月的11000-12000印度卢比上涨到2023年12月的18000-19000 印度卢比,基本受益于新兴市场的复苏。
非洲市场上,公司仍然是非洲市占率第一,基本盘稳固。而在非洲以外地区上,受益于海外消费电子复苏,增长较为迅猛,尤其是东欧与拉美快速放量,进入了市场的前6。
在Ai上,公司的新机型上接入ChatGPT入口,同时也在自主训练大模型。
总的来说,公司是纯出海,受益于海外复苏。
今年利润对应当前19倍,明年预期65e左右,对应当前16倍。