公牛集团单二季度净利润10.86e，同比增长25.4%，营收42.58e，同比增长13.3%，业绩超预期。

主要原因是二季度原材料价格回落，保交楼带动销售增加，照明业务增速增加，渠道结构优化。

其中二季度毛利率43.15%，环比增加6%，主要就是净利率23.98%，环比增长2%。

业务拆分来看，电连接业务实现收入36.77亿元，同比增长4.66%，恢复增长态势；

智能电工照明业务实现收入37.71亿元，同比增长15.54%，增速较高；

新能源业务实现收入1.31亿元，同比增长195.21%，影响不大。

公司是民用电工绝对龙头，连接器业务表现稳健，照明业务开始放量，毛利率回升。比较像拐点的一份财报。

全年预期37e，对应当前24倍。

如果看财务数据的话，ROE好多年都在25%+，经营稳健，所以是机构重仓票，但是现在机构重仓票现在都是一言难尽。