天齐的补充:
1,你没提委托加工锂盐的产出,由于天齐自给锂精矿有富裕,国内锂盐厂有许多吃不饱(没有锂资源供给来源),今后至少会有2万吨以上的委托加工的锂盐产出,只需支付每吨三五万元加工费即可;
2,由于天齐对澳洲锂精矿和氢氧化锂都是控股,业务收入和利润都先计入天齐锂业财务报表,再减去合作伙伴的权益,反应在报表上业绩与归母业绩会有些差异,报表依然靓丽。
一、天齐锂业
1、权益产能:12.68万吨
(1)从最近的年度业绩预告来看,天齐是会把SQM的权益收益并表的(投资收益栏,政治因素不受影响)。SQM的产能今年是从12万吨碳酸锂扩产到18万吨,氢氧化锂从约1万吨扩产到3万吨。按照23.77%的股权(B股忽略不计),2022年对应的是5万吨的权益产能和1.43万吨的增量。奎纳纳一期2.4万吨会逐渐达产,对应的是1.2万吨权益产能和1.2万吨增量(不要讨论原矿,IGO只有分红权益没有处置原矿权力)。安居2万吨恢复建设。
(2)这样未来一年对应的权益总产能是原有的4.48万吨+1.2万吨+2万吨+5万吨=12.68万吨
2、原矿自给:100%。天齐是锂矿中目前唯一能做到全自供给的,盐湖提锂除外。泰利森目前锂精矿产能162万吨。按照7.5:1关系,对应21吨碳酸锂。天齐的股权是26%,对应5.68万吨吨碳酸锂(这一段做一下修改,免得有多疑惑)
3、两年内PPT:奎纳纳二期权益1.2万吨(产能2.4万吨)+铜梁2000吨金属锂(折合1.2万吨碳酸锂)+SQM扩产权益1万吨。
二、永兴材料
1、权益产能:3万吨
(1)根据最新的纪要修改:和宁德的合作终止协议
(2)这样未来一年年对应的权益总产能是原有的1万吨+2万吨(二期)=3万吨
2、原矿自给:89.15%。永兴的300万吨采矿扩建环评年初前是已经拿到了的,永兴白市村只有70%权益;白水洞也有48.97%权益,白水洞也有采矿20万吨到200万吨正在扩产。永兴二期原矿今年会购用414的矿,明年采矿扩建完成缺口就很小了,和江钨的合作原矿的来源当然是414矿。
3、两年内PPT:和江钨合作权益1万吨(产能2万吨)
三、中矿资源
1、权益产能:3.5万吨
(1)bikita矿原有的70万吨产能先完成Shaft剥离,再加上扩建的120吨选矿产能,完全是为2.5万吨碳酸锂氢氧化锂量身定做的。Tanco矿的12+18万吨产能完全对应6000吨氟化锂达产,6000吨氟化锂对应1万吨碳酸锂。
(2)这样未来一年对应的权益总产能是原有的2.5万吨+1万吨=3.5万吨
2、原矿自给:100%。中矿对bikita矿剩余股权已收购完全。Tanco矿100%持有。
3、两年内PPT:春鹏3.5万吨 ,权益100%。
PS结论:天齐成本是最低的,永兴是最稳的,中矿以现在的市值是性价比最高的。(附锂矿估值分析网页链接)
分别从估值、权益产能说一下天齐锂业、永兴材料和中矿资源近一年市值的最保守估计
$天齐锂业(SZ002466)$ $永兴材料(SZ002756)$ $中矿资源(SZ002738)$
其它未考虑到的细节欢迎补充交流留言,给个转、赞、关也可好
天齐的补充:
1,你没提委托加工锂盐的产出,由于天齐自给锂精矿有富裕,国内锂盐厂有许多吃不饱(没有锂资源供给来源),今后至少会有2万吨以上的委托加工的锂盐产出,只需支付每吨三五万元加工费即可;
2,由于天齐对澳洲锂精矿和氢氧化锂都是控股,业务收入和利润都先计入天齐锂业财务报表,再减去合作伙伴的权益,反应在报表上业绩与归母业绩会有些差异,报表依然靓丽。
现在的锂价,成本低的作用并不是很大,谁有量谁是爷,做个比喻,产品都卖100元,天齐的成本是10元,赣锋的成本是15元,就看谁量多了,
只有产品价格跌到16元的时候,就要注重本了
赣锋到2024年有25万吨锂盐权益产能(实际产出20万吨左右),龙一是当之无愧的,而且是锂矿、锂盐、金属锂、氟化锂、半固态锂电池的各产业链环节全球龙一。你们忽视了长期投资的逻辑。
天齐的补充:
1,你没提委托加工锂盐的产出,由于天齐自给锂精矿有富裕,国内锂盐厂有许多吃不饱(没有锂资源供给来源),今后至少会有2万吨以上的委托加工的锂盐产出,只需支付每吨三五万元加工费即可;
2,由于天齐对澳洲锂精矿和氢氧化锂都是控股,业务收入和利润都先计入天齐锂业财务报表,再减去合作伙伴的权益,反应在报表上业绩与归母业绩会有些差异,报表依然靓丽。
我买了这三只,还加多一个藏格
现在的锂价,成本低的作用并不是很大,谁有量谁是爷,做个比喻,产品都卖100元,天齐的成本是10元,赣锋的成本是15元,就看谁量多了,
只有产品价格跌到16元的时候,就要注重本了
赣锋到2024年有25万吨锂盐权益产能(实际产出20万吨左右),龙一是当之无愧的,而且是锂矿、锂盐、金属锂、氟化锂、半固态锂电池的各产业链环节全球龙一。你们忽视了长期投资的逻辑。
请问天齐与赣锋比较,谁持有的锂矿资源多,分别占全球比例是多少
最近看了美股几家公司,天齐都占有相当高的份额,如果扛过资金链问题是不是应该超过赣锋
客观
老哥请教石大这个位置怎么看啊
我也有这三个,不过还有江特和西矿,个人理解:天齐成本是最低,自供好,涨幅最小,永兴是最稳的,中矿以现在的市值是性价比最高的,江特弹性最大。
这样子中矿市值有可能赶上永兴