回复@andyding: 民银行原行长周小川23日就中国房地产行情的走向表示，长期来看持乐观态度。他还呼吁应该学习日本应对房地产泡沫破灭的经验。 对于房地产行情的持续下行，周小川称，最早政府和公共机构负责销售，但从35年前起改为在房地产市场进行交易，这次下跌是从来没有过的经历。 针对目前的行情，他承认市场下跌的速度比决策者预期的要快。同时也提出看法称，应学习花了很多年时间来应对房地产泡沫的其他国家，尤其是日本的经验。 周小川指出，中国有很多人居住在农村地区，随着进一步的城市化，仍然需要对住房进行投资。否定了房地产问题将长期拖累经济增长的看法。//@andyding:回复@andyding:此次中国经济衰退，发端于打压房地产引发的资产负债表衰退。在中国的资产负债表里，以实体经济特别是制造业为基础的资产端非常强大，美国在高科技方面的限制反而激发了“卡脖子”领域的快速替代。
真正问题出在中国的负债端。由于房地产在债务端权益项中占比极大，银行通过贷款创造货币最主要的抵押品都来自房地产，房地产估值的下探，导致全社会资产缩水，银行创造货币功能丧失，债务端大幅衰退。
由于资产负债两端必须相等，债务端的收缩使得资产端全面过剩。没有债务端的修复，货币就创造不出来，消费就是无源之水，“新质经济”就会受到抑制，强大的资产端反而成为经济增长的诅咒。
因此，这次救市，表面上看是救房地产，但本质上救的是债务端。救房地产只是手段，救债务端才是目的。只有将房地产新政放到这个大框架里，才能正确理解救市政策的宏观意义。