$中航电子(SH600372)$ $军工ETF(SH512660)$ 【强CALL中航电子市价买入！】底部反转时刻，高赔率高确定性
历史级资本运作周期爆发点+历史股价底部+近期定增低折扣催化+短期股价背离，提供了历史级别的安全边际和绝佳的择时窗口，无需等待，现价买入！
6月中旬将完成定增发行，目前订单火爆预计定增折价非常小，当二级市场发现定增发行价与现价基本一致时，二级一定会有反应，而且近3年军工定增投资胜率超过90%，本次还有大股东认购超过20%。董事长明确表示合并之后市值一定会1+1＞2，会有非常强的市值提升措施，股权激励和资产注入会逐步快速落地。
中航电子和中航机电在合并完成后快速下跌超过20%，但是期间军工指数仅下跌5%，短期背离超过15%，而近三年中航电子股价与中证军工指数几乎是完全同步。造成短期股价快速下跌的主要原因是合并之后散户数量太大达到24万户，部分中航机电散户对于强制停牌2个月之后的快速下跌非常气氛，选择了用脚投票，所以出现了较为情绪化的下杀。
但是公司股价实际上已在底部区域徘徊了长达6年，基本面也将迎来巨大的变化，处于历史大级别周期的拐点。我们可以在短期1年内看到定增的落地、产能的扩张、管理层的更换和行政升级、股权激励、资产注入的启动；中期2-3年我们可以看到净利润率和ROE的逐季提升、利润增速超过收入增速快速提升、机载公司的整体资产注入、市值超过千亿；长期5-10年我们可以看到C919的放量和公司的渗透率提升、公司在国际机载市场的渗透率提升。
从确定性和赔率来看，公司股价已在三年最低，达到2020年军工景气爆发之前水平，距离历史底部也仅有5-10%空间，而基本面向上的趋势是确定性的，从来没有哪一家军工企业有如此丰富且明确的资本运作路径，所有的催化剂都是100%会在未来2年内发生的，而且每一个催化剂对于基本面和股价而言都是如此有效。我们到时候会看到每一个季度业绩都超预期，而且每一个季度都能看到更多的催化剂在酝酿。2年内市值超过1000亿是集团的硬性指标，对应向上空间超过50%，实现确定性非常高。
Why now？因为当前时点处于定增发行日的临门一脚，这笔定增的意义非凡，宣告着之前的合并彻底完成，公司管理层的工作重心进入下一个阶段，后续的资本运作将从定增完成后这一刻开始正式启动。同时由于合并产生的散户筹码原因导致中航电子近期与军工指数产生超过15%的背离，这部分跌幅是非理性的，会在定增结束后快速修复。同时整个市场的风险偏好以及军工板块也处于一个修复的临界点，本次十四五的中期调整不同于往届，由于近一年俄乌局势变化，还有中美在访台事件上的冲突，本次十四五中期调整对于军工板块方向走势的影响很大，预计会在6月明朗，板块也将迎来修复。