恰逢创业板14周年之际,连续三日上涨的创业板指能否就此企稳?

今日(2023年10月30日)是创业板开市满十四周年的日子。从2009年到今天,创业板已经从首批28家企业挂牌上市发展成为上市公司数量超过1324家、总市值超过11万亿元的创新高地。#大涨!创业板强势反弹率先见底#

刚好,趁着创业板上市14周年之际,我们一起来看看创业板最具代表性的指数——创业板指(399006.SZ)的前世今生,盘一盘沉寂两年之久的创业板指能否再次迎来高光时刻。

01 创业板指是什么?

$创业板指(SZ399006)$ 创业板指数是深交所多层次资本市场的核心指数之一,由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成,反映创业板市场层次的运行情况。创业板指数新兴产业、高新技术企业占比高,成长性突出,兼具价值尺度与投资标的的功能。

通过上面这段创业板指的介绍,我们可以知晓,创业板指不等同于创业板,创业板指的成分股只有100只,选样标准为剔除成交额后10%的股票,选取总市值排名前100名的股票进入成分股池。因此,市值大和流动好是创业板指的标签。其实,以创业板市场为成分股样本空间的指数中,还有创业大盘创成长等其它指数,但最“卷”的还是创业板指。截至目前,共有15只ETF产品跟踪创业板指,远超如创业大盘、创成长等其它跟踪创业板赛道的指数。

02 创业板指有何特征?

回到创业板指本身,很多投资者都说创业板弹性大,不像传统意义上的宽基,确实如此。当我们把创业板指按申万一级行业拆解来看,电力设备、医药生物和电子前三大行业占比达64%;从个股集中度来看,第一大权重股宁德时代占比超18%;所以,可以说创业板指是宽基指数中名副其实的“偏科生”。

(数据来源:iFinD,截至2023/10/25)

至于,创业板指的弹性到底有多大,我们不妨看看自基日以来的涨跌情况。创业板指共经历过两轮大涨大跌,第一轮强势上涨区间为2012年12月3日到2015年6月3日,创业板指上涨达570%,仍是迄今为止最大涨幅;不过,紧接着在2023年6月3日到2018年10月18日这段时间内,又创下历史最大回撤逾70%。

(数据来源:iFinD,截至2023/10/25)

此外,通过横向对比,我们可以看到创业板指的弹性和成长性远超上证指数和沪深300指数,再次证明创业板指的个股、行业和风格的风险敞口较大,高成长高弹性特征显著,在宽基中遥遥领先。

03 创业板能否实现逆转?

2023年以来,创业板指一度下跌超30%,但近期创业板指已经连续三日实现上涨,一扫之前阴霾,吹响反攻号角,不少投资者纷纷发来信息询问,创业板指后续会怎么走?没有无缘无故的上涨,虽然我们不能预测市场走势,但可以由表及里,从权重股、重仓行业、指数基本面三个角度来一探究竟。

首先,来看看前文提到的占创业板指比例超18%第一大权重股:宁德时代。#$宁德时代(SZ300750)$

负面消息:

① 公募大幅砍仓新能源:从公募三季报披露的机构调仓线路变化来看,新能源板块被大幅砍仓,抛压加剧,宁德时代更是被减持市值接近150亿元;

宁德时代市占率下降:今年9月,宁德时代的市占率下跌约9%至39.4%,创下17个月以来新低。

正面消息:

宁德时代公告称,公司当日收到实控人之一、董事长兼总经理曾毓群的相关函件,提议公司以自有资金20亿元至30亿元回购股份,用于股权激励或员工持股计划,以真金白银向市场传递信心;

宁德时代近日发布的三季报显示,公司前三季度实现营业收入2947亿元,同比增长40.1%;实现归母净利润311.5亿元,同比增长77.05%,平均每天净赚1.1亿元,其全球市场份额稳定、持续排名第一。

可以看到,虽然宁德时代既有负面消息,又有正面消息,但整体来说,其Q3业绩符合预期,欧洲和新兴市场份额快速增长,研发创新又持续领先,未来有望带来公司盈利能力的提升,更有财信证券、海通国际等6家机构认为宁德时代处于“低估”状态。

其次,我们来看看创业板指权重行业的情况。

依旧是前文提到的,创业板指前三大权重行业合计占比达64%,之前受到新能源产能过剩和医药政策调整的影响,权重行业均出现系统性的杀跌。如今,权重行业的估值得到消化,但新能源、医药和科技这“三驾马车”长期逻辑依旧通顺,符合全球科技产业创新周期的大背景。

最后我们来看看指数本身的基本面情况。

从未来的一致预期净利润增速来看,创业板2023年归母净利润增速仍然保持着25%的增速,且2024年、2025年的盈利预测数据相比其他主流宽基指数更优,反映出较好的基本面预期。

(数据来源:Wind,截至2023/10/27)

此外,与高利润增速相对应的,是指数的低估值。截至10月27日,创业板指的估值为28.48倍,处于自上市以来0.88%分位,意味着创业板指目前的价格已经比上市以来99%以上的时间都要便宜。

(数据来源:Wind,截至2023/10/27)

综合分析来看,创业板指权重股,权重行业及指数基本面情况均表明创业板指或已迎来布局良机。

国盛证券认为,技术面看,沪指收复 3000 点整数关口,且再次站上长期趋势线上方,从上周五接近万亿成交额的放量大阳线来看,市场见底后的右侧做多窗口已开启。创业板方面,整体动态 PE 一度跌至 27.69 倍,低于 2018年底部创下历史最低,而上周五创业板的反弹幅度明显大于其他市场,短期上涨弹性或优于其他板块。

但至于能否就此反转,可能需要景气度进一步得到验证。但站在当下,无论是从创业板指估值“打折”,净利润增速可期角度,还是从市场情绪和宏观环境角度看,创业板指正处逆向布局好时机,当前时点配置性价比突出。

创业板ETF华夏(159957)$创业板ETF华夏(SZ159957)$ 紧密跟踪创业板指数,科技属性强烈。经济温和复苏的大环境下,创业板指数成分股高景气与高成长的属性有望持续,场内投资者可一键布局,场外用户也可借道联接基金(A类:006248;C类:006249)进行布局。

欢迎大家在评论区晒出您的看法,聊聊您是否看好创业板指后续的表现?您会如何布局创业板指?优质评论将有机会获得打赏哦~ @雪球创作者中心 @宽基联盟 @雪球活动

风险提示:创业板指数2018-2022年完整会计年度业绩为: -1.41%、43.79%、64.96%、12.02%、-29.37%。

1.以上基金为股票基金,主要投资于标的指数成份股及备选成份股,其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金,属于中风险(R3)品种,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特件,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示:作为目标ETF的联接基金,目标ETF为股票型基金,因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险,跟踪偏离风险,与目标ETF业绩差异的风险,指数编制机构停止服务的风险,标的指数变更的风险,成份券停牌或违约的风险等。9. 市场有风险,投资须谨慎。数据仅供参考,不构成个股推荐。10.本文所提个股不做推荐。

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全部讨论

吃葡萄不吐籽2023-10-31 13:33

先祝“创业板14周年”开板快乐上证指数上周五重回3000点,昨天A股成交额时隔两个月重返万亿规模。A股核心指数中,涨幅前列的很多都是创业板和科创板相关指数。创业板弹性更大,意味着在市场反弹开始后,也更容易受到资金的青睐。目前可以布局创业板指数,未来享受高科技、高成长企业带来的反转行情。$创业板ETF华夏(SZ159957)$

早酒晚咖搬砖去2023-10-30 23:53

1.创业板成分涨幅较大的都是千亿规模以上标的,可能gjd已经开始入场吸纳创业板etf
2.生物医药领涨,市场传言,CXO行业龙头和次龙头,分别接到了辉瑞和礼来的多肽新药订单,减肥药有了更新的应用。CXO行业可能迎来第二成长曲线。