看好小盘股后市的表现,我很看好$中证2000ETF基金(SH562660)$ 未来的投资价值。
作为小盘的代表性指数,不论从走势还是收益来说,都是很强的。国家对于中小企业政策支持力度也不断提升,政策暖风频吹,扶持专精特新企业发展,中证2000这些中小企业处于快速成长的红利期,具备更强的业绩弹性。在经济转型期,新兴经济呈现出更明显的高增长趋势,小盘股集合了大量的新兴成长企业,成长性跟大盘股比起来大概率比较好,小盘股自身的特点很明显,那就是具有高收益、高弹性的特征,而且在经济复苏、盈利上行周期和市场流动性充裕时,小盘股往往反弹力度更大。中证2000指数作为A股市场中最能代表小盘股风格的指数,包括多个新兴产业,成长性较高,其不仅历史回报优秀,而且未来业绩可期,最重要的是指数目前估值合理,$中证2000ETF基金(SH562660)$ 具有较高的配置价值。
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微小盘风格更有持续性,慢牛特征明显,看好$中证2000ETF(SH562660)$投资价值,尤其在经济弱复苏,流动性缺失的背景下,顺周期行业持续调整,微小盘风格则持续演绎。当前经济弱复苏,A股整体流动性萎缩,大盘蓝筹以及顺周期赛道以调整出清为主,至今没有明确的见底信号,这种情况下,微小盘风格成为市场的避风港,在可见的将来,微小盘风格将持续演绎,特别是在国产替代和科技自主背景下,由于微小盘股成长性好、科技属性强,更符合时代背景和政策扶持方向,有望持续引领市场投资主线。
(1)中证2000指数是市场上目前非常具有代表性的小盘股指数:根据编制规则,中证2000指数是从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的 2000 只证券作为指数样本,反映沪深市场小市值规模上市公司证券的整体表现。截至9月13号,样本自由流通市值中位数仅仅只有21.90 亿元。
(2)指数分散度较高,行业分布较为均衡:相比沪深 300指数,中证 2000指数行业分散度更强,超配制造等高景气成长板块。这样既可以从更大范围上把握多行业投资机遇,也能较好控制个别行业和公司出现的风险。
(3)科技科技含量高,成长性较好:从指数成分股所属的细分行业来看,该指数的整体科技含量较高,这使得指数具有可观的成长性。
(4)受益于“专精特新”,政策扶持力度大:目前入选的“专精特新”企业大部分集中于高端装备制造、新材料、生物医学工程、电子核心产业、新一代信息技术、新能源等中高端制造领域。和其他宽基指数相比,中证2000成分股中“专精特新”的含量更高。
(5)历史表现优异,长期业绩出色:指数长期收益优于沪深 300、中证 500、中证 1000、万得全 A 等宽基指数:自2013 年12月31日至2023年8 月25日,指数年化收益率 8.94%,夏普比率 0.33,整体优于沪深 300、中证 500、中证 1000、万得全 A 等宽基指数。
(6)小盘股受产业政策驱动,盈利预期增速较高:截至 2023 年 8 月 25 日,中证 2000 指数成分股中专精特新含量高达 22.25%,高于沪深 300(5%)、中证 500(7%)、中证 1000(16%),同时中证 2000 净利润预测增速与EPS 预测增速均高于沪深 300、中证 500、中证 1000 同期水平。
(7)当前估值水平较低,有望迎来均值回归:中证2000指数估值水平较低,指数 PE 处于基日以来的 42.60%分位,PB 处于发布以来的 21.17%,存在较大的估值抬升空间。随着经济基本面的改善,中证2000有望迎来估值修复。
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随着A股市场股票数量增多,全市场中小市值公司占比逐渐提升。原有的沪深300、中证500、中证1000指数市值区间在全市场的分位数发生了一定偏移。中证2000指数完善了中证规模指数市值区间的覆盖。
从编制方法和市值分布的统计结果来看,中证2000指数在剔除中证800和中证1000指数成分股后同时剔除了市值排名前1500的股票,流通市值区间整体处于100亿以下,相比于国证2000指数更小,小微盘风格更加极致。
中证2000指数整体行业分布较为均衡,缺失银行业成分股,在规模和流动性风格上暴露较为明显。从过去三年表现来看,相对大盘指数沪深300的超额收益明显,当下配置中证2000指数可以在未来享受到小市值效应带来的溢价收益。但同时需要注意中证2000指数当前整体估值水平偏高。
中证2000指数发布的影响意义深远。首先,中证2000指数填补小微盘股指数领域空白,形成较为全面的大、中、小、微盘规模的指数体系,后续随着中证2000指数衍生品的推出,将为投资者提供更加全面的风险管理工具。其次,中证2000指数发布和后续衍生品推出助力指数产品快速增长,配套衍生工具也会使相关ETF交易量和活跃度大幅增加。最后,中证2000指数发布和后续相关衍生品推出,将为量化策略提供更肥沃的土壤,将丰富量化策略的种类。
#如何布局小盘成长新机遇?#
中证2000指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本,定位于反映沪深市场微盘股的整体表现!中证2000指数与分别定位于反映大、中、小盘的沪深300、中证500、中证1000指数形成互补,共同构成中证规模指数系列,反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现!
1、聚焦小微市值公司,覆盖沪深市场尾盘;
中证2000指数主要覆盖沪深市场总市值位于85%-95%左右的微盘股证券,良好反映了沪深市场小微市值公司的整体表现,并有望通过指数产品助力中小企业发展!
2、样本权重分散,覆盖行业广泛;
指数采用自由流通市值加权,指数样本较为分散,行业分布集中于通用机械、专用机械、汽车零部件、电网设备、化学制品、建筑与工程等工业领域!
3、聚焦民营实体经济,中小企业创新发展;
指数聚焦民营实体经济,反映我国资本市场小微市值上市公司以民营经济为主、侧重新兴行业、强调创新研发等重要特点,同时也使得中证2000指数有望受益于中小企业创新发展支持政策的红利!
长期来看,中证2000指数年化收益较好,具有较强业绩弹性,进一步丰富了核心规模指数的盘别层次,使得规模指数体系能够更好表征资本市场中不同市值规模的上市公司证券的整体表现,从而更丰富的维度刻画市场走势,呈现出微盘股更高的增长潜力与风险溢价!@宽基联盟