$伊利股份(SH600887)$
本来PE15倍是价值区域的，但近一两年原奶产能过剩，价格持续下行。这个问题造成两大压制，1）伊利50%原奶自产，侵蚀自己利润；2）产能过剩的情况下不但无法提价，很可能会引发整个行业的价格战，进而导致营业额与利润双降。

所以15倍PE，以及4%股息率，24年25年，很可能是保不住的。

产能过剩是国内目前大部分行业的通病，也是当前外资优先考虑的因素。这是一个慢性病，没有两三年好不起来。

本人已入手了一些伊利，有些后悔了，等一年再看吧。