小盘股的可转债逻辑变了。变成信用债的逻辑了。 可转债以前基本不违约，基本面再差，违约风险也就10%，打九折。这两年已经出现了多只退市，估计5-10只退市。退市能还上30%就不错了，基本等于违约。所以基本面差的小盘股转债估计十只左右，折扣要大一些。