$海油工程(SH600583)$ 市场只看到最终一个第四季度每股收益就开启卖卖卖模式，也是醉了。整份年报看来下来，有亮点，也有问题。说一下个人的浅见：

经营性净现金流大增54%，账上现金增加了22亿，大额存单多买了20亿。全年捞了42亿现金，但就是不把利润做上去。
在手现金和等价物已经超过150亿了，没用也不分掉，买着3%不到的收息产品，浪费。

固定资产折旧方面，特别是船舶类折旧是20年，但实际上最老一艘1979年的船还在用，正常来说一艘船用40年一般问题不大。所以看到就算在不断有新固定资产投资的情况下，整体固定资产总额是下降的（减少了4亿），但这些资产实际物质总量是增长的，产能也是增加的。固定资产折旧了12亿左右，都是现金流。

四季度业绩不及预期，毛利率下降归咎为四季度新开工项目增多，感觉是为了压利润，把项目成本前置了，既然新开工项目增加，24年的业绩应该还是有保障的。

毛利率这块，国内业务下降，他爹中海油自己赚的盆满钵满的，为啥这么亏待亲儿子，甚至比不过外面招揽到的业务（毛利率更高，而且增长了）。

关于中海油业务毛利率下降，和长期太多闲置资金的问题，希望有人在后天的业绩说明会上问一问管理层。