整条产业链最卑微的存在,没议价能力,就是苦逼生意,全靠需求死撑
移远整年营业额约139亿,模组卖了约2亿片(妥妥的龙头)
相比能看出来移远的策略是用低毛利换市场占用率,如果在消费行业,一般是先打价格战把市场占有率提升,把同行卷走之后在保证用户粘性后选择提价来弥补这段时期的支出,虽然移远现在保持无线模组出货量全球第一,但是还远远达不到称霸的级别。
为了维持市场占用率,必定要吃低端市场,而吃低端市场是有成本的,比如说我是卖水表的传统厂商,现在想把水表做智能化改造但是我自己没有相关的技术积累,所以你要卖我通信模组就得帮我开发。移远为了支持此类客户,成立了安科联子公司专做ODM业务,还有一大堆技术支持,所以说移远的研发费用支出高是维持市场占用率必须要付出的。移远通信由于项目杂,所以综合毛利太低,如果能像广和通一样提升5个百分点,那么一年就能新增5~7亿的利润
移远通信毛利:
广和通毛利:
广和通前五大客户销售占比63%
移远通信前五大客户销售占比21%
模组行业大客户非常重要,一个客户需要100片还是100万片对研发费用来说差别不大,多的是技术支持等产生的费用。所以移远要降低研发费用占比,找到大客户是非常重要的一环。
个人认为,设备更新潮必定带来模组的强需求,对移远来说利好更多,在同期让研发产生更多价值是降低研发费用占比的方法。同时,移远签订了项目定点函,虽然在26年后才会产生收益,但是确实有看到移远在发掘大客户的机会。移远这么大的用量,如果能和高通去谈价,降低芯片成本,那绝对是天大的利好。
$移远通信(SH603236)$ $广和通(SZ300638)$
整条产业链最卑微的存在,没议价能力,就是苦逼生意,全靠需求死撑
这个行业是个神奇的存在,技术上不逊于外资,但毛利率一路下滑,说明这个行业已经算是成熟的行业。
这个行业的机会应该是杂而散,真正值得重视的机会,无非就是支付、笔记本电脑模块、无线网关还有现在的车联网,也就是广和通从事的那几个行当。我们看到的只有移远、广和通、美格智能等,但我猜,应该还有数量庞大的小公司存在。
移远非要做大规模,结果只能是跟这些小公司抢饭碗,赢了面子输了里子。
移远跟广和通差远了
转
走势说明一切