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转:“大奖章”的业绩好到让专业人士都难以置信。
加州大学洛杉矶分校金融学教授布拉Bradford Cornell 就对该基金长达三十年之久的惊人业绩表示震惊。Cornell教授认为,“大奖章”基金的表现是对市场效率假设的有力反驳,“迄今为止,市场上还没有合理的解释能够完全说明它的表现。”
通过综合分析基金业绩、比较股市表现和专家意见,Cornell等学者试图揭开梅达利安的成功秘密,但均未能得出确切结论。
然而,尽管旗舰基金业绩傲人,但文艺复兴旗下对外部投资者开放的其他基金,业绩却并不出彩。
例如,在2020年疫情爆发后的美股熊市中,大奖章基金从1-4月累计涨幅达到了惊人的24%,但旗下RIEF和RIDA等其他基金同期却下跌7%到9%。
加州大学洛杉矶分校名誉教授布拉德福德·康奈尔认为,两者的业绩差异“令人吃惊”。相比仅对内部员工开放的大奖章基金,文艺复兴的对外开放的基金表现“相比平庸”,和大奖章基金没有任何可比性。
根据基金文件,大奖章基金在多个资产类别中采用短期量化交易策略。据悉这些资产包括全球股票、期货、商品和货币,该基金还倾向于高换手率和高杠杆率。
相比之下,根据基金注册文件,RIEF基金只进行股票交易,并长期持有股票。RIDA基金在全球期货和远期市场上交易股票、衍生品和各种金融工具。与RIEF一样,RIDA基金也持有大量的个股头寸,通常是长期持有。