carlyler投资札记 的讨论

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一般私有化的原因有低估、上市地监管不友好、股东嫌烦不想上市玩。其中低估比例比较高。如果复宏汉霖纯粹因为低估,所以要私有化,意义不是很大,因为上市成本的很高。再者这种低估,有市场大环境的因素。要改变这种低估,回购、信息透明度继续提高(包括尚乘事件)是很好的办法。这些做到了,随着业绩的继续提升,估值回归有望。参与过一次私有化,企业的估值低估到不能用变态来形容了,简直是惨不忍睹。公司市值不到10亿港币。不到10亿港币,维持上市的成本就变得很高了,企业融资功能基本没了。同类型企业私有化回大A股,估值翻了20几倍。这样的私有化价值就很大了。

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私有化回大A套利,那叫择市,现在还有可能吗?药明迈瑞那时候玩的就是择市,现在老郭玩择时,既然市场已经失效,那就先拿回来再说,等环境合适了,再嫁出去,10倍20倍也不是不可能,没毛病,巴菲特以前也这么玩,凯雷KKR都玩这些,他们还得用杠杆,老郭直接收,相当于全部回购注销,你也可以看成是一种回购,没有本质区别🙃🙃

私有化意义大不大应该从控股股东角度去考虑,散户之所以是散户是因为你站不到公司管理层的高度而一厢情愿的去考虑问题,而且还会收到股票价格和市场的影响。
资产还是那块资产,而且这块资产正在优质化,能够以极低的价格从市场上收回来哪怕未来重估的时候更好的提升这块资产和自身的估值这就是最浅显不过的意义。更不要说私有化在企业自身运营层面是否会带来效率提升。私有化也有成本,大家都说复星资金紧张在这样的背景下依然选择拿钱出来私有化,说没有私有化没有意义只能证明你看不到意义。
决策大多数时候不是线性,更不是单一因素引导对,越是上层的决策需要综合考虑的因素越多。市场价格或许只是其中一个因素但大概率不是决定性因素更不可能是唯一因素。说因为价格低私有化没有意义这种分析本身就没有意义。

明白人[很赞]

你水平高,你挣🉐多[献花花][献花花][献花花]

就是为了增加创新药企业的持股比例吧 原来60也不到的比例太低了