指数的上涨进入尾声，这个时候要调整我觉得很正常，何况，外围的紧张感有增无减，对情绪的压迫很强。 所以我又进入控仓阶段。当然，交易择自己的时最重要，我上个月减仓了$皖能电力（SZ000543)$后，仓位大体就没有加上去过。
现在，多头仓位30%左右。 上周四有想过蹭蹭英伟达的业绩买涨$中际旭创（SZ300308)$，想想算了，连我都这么想着投机，那想着的人还不是乌压压一大片，何况也不会买得多，就算了。不过做空他们的念头暂时也没有。主要原因就是对他们的中报还是看好的。问题在于如何给这类品种估值，我想他们既然是英伟达的供应商，也开始走业绩成长的白马路径，那么就以前者为估值的锚吧。理论上不会超过英伟达的PE数值，还有多少空间，估算一下即可。
30%的仓位，持仓多头又极端保守，目的就是安全第一。时下指数经历一波上涨后，内部趋于稳定，而外部 斗争却日趋激烈，这是今年最大的利空因素，不得不防。我现在阶段就是在防守。 防守就是要安全，事实上，今年至今的市场多头，交易的主线就是安全，成长则是次之。我在等几个小银行的技术性回撤，从我观察的几个品种盘口看，$苏州银行（SZ002966)$，和无锡银行（600908）是有主动性资金在交易的，西安银行（600928）则主要是跟随性资金，所以目前我倾向前两个，只是目前位置超买，我希望能等到回调。
今年涨价题材也是一个比较热闹的主题，只是这个题材把握起来有难度。主要是普通交易者无法第一时间追踪到产品价格的波动信息，其次就是难以预估涨价的空间。以铜为例，3月头上能看出上涨的趋势，对应的主要四个铜股票，大体也是维持着上涨势头，但却是估值最高的北方铜业（000737）表现最好。我持续交易铜陵有色（000630）收益很普通。 往前推，2020-2021年，铜价有一波翻倍多的行情，再看这四个铜股，表现差别很大。有的翻倍，有的几乎没涨。相对应的是，业绩波动也很不一致。如果再往前推到2006-2007年，三个主要铜股的走势一致性倒是很强的。 所以这样对比，想说明的问题的，如果从业绩角度去炒作交易，简单的线性推理缺陷很多。能否炒作成功，影响的因素很多。比如涨价的幅度是否大到足够抵消成本的增长？比如市场的资金是否足够推高股价等等等等。
下面的一张表，罗列了年初至今主要原材料的价格变化数据，可以参考对比一下。有关在经济疲软的环境下涨价的逻辑，前头我说了一些。目前看，这种势头还会持续下去，就把这种涨价算作是试探性的，如果下游能接受，能成立，就算成功，不行，就退回来。公共资源涨价的逻辑也类似，相对而言，水，电，天然气，垃圾处理等行业涨价的确定性反而更强，原因我前面也说过了。上游的资源，能源，今年是必然要持续跟踪的。 短期从成交量来看，感觉我们的市场是在变成减量市场了，连存量市场都算不上了。直观的感觉就是资金还在流出，这依旧是困扰市场的一个大问题，水涨才能船高，没水了，涨不起来。那么另一种方法，就是减轻船的重量。接下去如果在控制上市数量和规模的同时，加快退市的速度，也算是一种减负。我看，把资金往好公司，安全公司上引导，已经成为管理层一个非常重要的工作了。这是个好事情，同时也需要耐心地等待。
