大国家，小家庭。改善置产负债表的方法无非就以下几种：开源，就是多赚钱，提高利润和税收，多分红；减少负债和各种支出，那么就是节流和降低贷款利率；如果还能借得到钱，那么就继续借，借钱要有抵押物，那么有机会就做大自有资产的价值。
我们看到，这几件事都在做，最后一件事，通过股市可以看得出来。把国资蛋糕做大。明显的开始是在2023年头，国有大基建，大石油，大通讯，大银行走出很强的一波上涨行情。然而一年之后，分化非常明显。一直顶在高位并创出新高的，基本就是有高分红预期的。今年开头。高分红题材再度受到追捧，煤电，公用事业类走出一些上涨的品种，逻辑还是没变。
问题在于，单靠分红这个因素，能带来的上升空间是不大的。做为其中的主要控股股东而言，当然分红是一个述求，更重要的，是想不想把市值做大。这个想法显然是有的，也说得很清楚了。但同时也要知道，这个挺难，快不了。如果有这个预期在，那么以主要国资的整体估值水平看，往上在提升是有空间的。比如说把5倍.10倍的业绩稳定的公司，做到15倍左右或更高一点，把破净的拉回净资产之上等等；当然这个也不是说一刀切，看具体基本面。交易者对持有红利公司的高度判断，就是红利算得清的一部分加上这个预期了。
我在做这个交易的时候，以第一部分为基本，第二部分，我希望能发生，因为如果不发生，就看不到有多大的上涨空间，具体就看市场反馈了。
周一，我清空了$新集能源（SZ601898)$，就没有煤炭股了。对新集的预估就是8元左右，10倍的PE。5.5元涨到8元多，效率还算不低。至于还会不会交易，目前我也不清楚。严格按照交易策略执行。
周一开始的一个很明显的特征，就是超跌股开始活跃，而两个主要的做多热点开始逐步进入调整期，这样做起来就比较困难了，轮动太快。这个超跌的品种中，也包含着一类权重股。比如$宁德时代（SZ30750）$，$中国平安（SH601318）等，所以指数依旧等稳住。我觉得这是整个反弹行情接近尾声的一个信号。因为低位反弹的高度有限，而煤电一类的高股息股，这次估计不是小调整，要花时间了。人工智能可能还会有反复，但整体我觉得也接近尾声。
我持仓的火电，上周涨幅接近11个点然后这周两天跌去7个多点，不想看到的事情还是发生了。希望是温和调整的，现在看来不是。又要做技术性控仓了。把仓位降一下。整体上我现在还是谨慎一点。整个反弹快结束了。 目前一个中药，一个火电，一个恒生国企ETF（159850），做空的对冲品种依旧是科创芯片（588200），整体仓位降下来，不然，煤炭上赚的钱，很可能就被火电上亏损给抹去不少。