市场先生的情绪变幻莫测。很多时候就是这样。最近经常有一些朋友问我某个公司是否低估，是否可以买入？ 这的确是个很难的问题，理论上分析感到是便宜了，但是是否就值得买，不知道。就比如说，市场不开心，明明值10元钱的股票，但可能会“任性”地跌倒3元。买进之后可能等不到股价回归价值，自己就先倒下了。
当然，可以做分批控仓交易，但以我观察，这个难度也很大，因为很多时候跌得会让人怀疑自己的判断是否准确，就极其容易产生交易变形。比如上篇日记里说的85元杠杆买进$赛力斯（SH601127）$，这种行为，是被过度上涨冲昏了头脑，失去了风控意识，同样也是交易变形。
市场跌倒这个位置，便宜了吗？我觉得整体依旧是不便宜的，而大部分依旧是很贵的。最直观的，我持仓的一个中药股，PE大概只有11倍，公司财务很稳健，分红率大概有4%左右，依旧是在跌。如果此类公司还在跌，那比他贵的呢？而即便这类公司，面对如此的市场，我也只能买一点点，为了应对无可预测的情况。现在20倍的PE都觉得是贵的了，时不时会出现暴跌。市场是这样的，只有自己控制住自己了.
中汽协发布2023年我国汽车销售数据，我大概拆分一下：总销量是3009.4万辆。其中乘用车是2606万辆，商用车403万辆；（而如果没有理解错的话，国内乘用车销量2115万辆，出口491万辆，其中电车是120万辆），2023年，电车销量949万辆； 汽车销量创历史新高，非常难得，我想主要得益于电车的高速替代以及出口高速增长；出口同比增长57.9%，也很难得，虽然大部分去了俄罗斯；第三，自主品牌市场份额56%，提升了6.1个点。国货的竞争力日趋强大。明年预计增长就很有限了，预估3100万辆，我觉得出口数据很关键。可能存在大的波动。
上周五平仓了所有军工股的券---$西飞国际（SZ000768)$和航空动力（600893），因为周末对岸出结果，先退出军工股观望一下，如果板块无动于衷，则可能再度介入。 周末，常规操作，控制一下空头持仓。指数越跌，持仓品种越要往上移，避免可能的“暴力反弹”带来的伤害。
低位的，目前基本就保留着$片仔癀（SH600436)$和用友软件（600588）。前者我也不清楚进进出出几次了，做空持续了两年，最近的退出是源于主导产品涨价，但一个季度过去了，三季度的业绩也依旧一般般，就这个估值和PS，我觉得依旧贵，所以我再次入货。有一类公司，PS极高，但PE看起来不贵，这其中是隐含风险的。因为较低的估值是靠超高的利润率来拉低的，一旦行业竞争环境加剧产生不利情况，利润率下滑，PE就上去了，这个时候极高的PS失去支撑因素，股价会急速下跌，这个一定要当心的.这个配仓，也成为了对冲葵花药业（002737）下跌的工具。
红利股赚红利，随着股价的上升，空间会迅速被填补，因为本来就不大。跟随煤炭，公路，燃气，电力也走出了几个来。但我依旧觉得空间有限，或者就是要耗费较贵的时间成本。12月CPI，PPI依旧处在下水位，近期又听说公共资源要涨价，现在这个节点上，恐怕题材憧憬大于实际可能。
下图：论实践和理论的差别，现实和想象的落差——-
