$神宇股份(SZ300563)$ $精达股份(SH600577)$

【MStech】恒丰特导调研更新

领导好，今日我们调研了恒丰特导，核心客户224G芯线有进展，具体更新如下:

#核心客户进展

+高速线主要客户:乐庭、安澜万锦、安费诺上海、立讯等;第一批全新规格高速芯线客户(可能用于GB200):乐庭、安澜万锦、安费诺;人新规格芯线交付时间为7月，5-6月把老型号全部消耗完毕，

#产能及产量23年镀银铜高速线集中扩产，当前产能2500吨，普通线2000吨，扩产周期6-8月，暂无扩产计划:@23年高速线产量600吨，1024产量400吨，同比翻倍，24年有望达到1500吨:高速芯线国内市占率85%，主要壁垒:设备全进口，电镀液的配方，电镀的导电性，镜面效果等等都很重要，短期高速线没有竞争对手。

#高速线价格

定价模式为成本+加工费，高速线定价20-25万元/吨，其中加工费6-8万/吨，净利约3万/吨;Ф暂时认为价格相对稳定，但下游需求旺盛，格局非常好，不排除涨价可能性;^单台NVL 72用量大几十千克(公司口径，可能略高):

假设每台50千克，25年4万台，对应高速芯线增量为2000吨，6000万利润弹性(不考虑涨价)