你可能没有听说过“百润股份”这个名字，但是你如果是年轻人，应该听说过微醺，清爽，强爽这几个品牌，作为国内鸡尾酒的龙头企业，这几年的百润股份一直都做的不错。
刚刚公布的百润的中报，就是非常亮眼的，收入16.5亿，增长59%，净利润4.39亿，增长了98.8%，一改去年疫情带来的颓势。从中报来看，百润的产品毛利率达到70%，是仅次于白酒企业的。公司的净利润也提升了10个百分点，主要是来源于营销费用率的下降。
预调酒在中国还是属于新兴的舶来品，2021年的市场规模在72亿左右，预计未来几年的复合增长率在9%左右，2026年有望达到140亿的市场。我国的潜力也还是比较大的，美国，日本2021年预调酒的人均销量为7.71升和13.57升，我国只有0.15升每人，所以我们的潜力还是非常大的。百润目前做的非常好，目前有九大系列：微醺，清爽，强爽、经典、轻享等等，每个系列面对的目标人群都不一样。
公司目前最大的一个亮点就是2022年9月推出的强爽系列，合适的营销加上精准的定位，强爽成为了爆款产品，今年的收入中，强爽占比50%，它具备几大特点：
1、定位精准：适合不喜欢喝啤酒但又想喝低度酒的人群, 含糖含汽，上头快。
2、高性价比：预调酒平均售价约33.81元/升，而一瓶500ml的强爽价格在10元左右，高性价比使得产品复购率高，销量提升。
3、健康：强爽有0糖产品，在提升酒精度的情况下，把含糖量降到了0
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所以它也具有非常强的用户粘性，客户以年轻男生为主，高复购率的强爽最突出的特点，“一罐就倒”已经成为强爽的代品词，而且随着人们健康意识的增强，目前无糖的强爽卖的非常好。因为从日本的情况来看，零糖的产品销售增速是非常快的，这也是公司未来的一个重点发展方向。
公司目前在营销方面做了很多工作，主要是贴近年轻人的营销，包括在短视频的投入，在植入广告方面的投入，公司有一个团队在跟踪影视剧热度。借助场景化优势，帮助产品融入生活。能把强爽推成市场爆品也体现了公司强大的营销能力。而且，公司中报的营销费用率还在持续下降，说明随着公司产品品牌的建立和市场占有率的提升，整个公司的销售边际成本在下降，未来有望继续提升公司的整体利润水平。
今年百润股份一个比较有争议的地方就是推出了定增。因为目前公司的业绩还是非常好的，按照半年的业绩推算全年应该有8亿的利润，账上还有30亿的现金，在这个情况下，还推出大额的定增，市场分歧非常大。公司表示，其实目前公司可支配的流动资金只有5个亿，而且新产能项目他们还是非常重视的，包括土地设备等都已经在进展过程中了。即使没有拿到增发的批文也会自筹资金来做。其实，按照目前增发预案到执行的进程，最终完成增发需要差不多一年的时间，而且目前证监会新规出来之后，减少IPO的速度，对增发的审批估计也要打折，而且目前对酒水饮料行业是否允许增发也有争议。
很多人复盘了日本三得利的发展历程，三得利已有120多年历史，其前身是起于一家大阪的家庭自营小店，发展到目前横跨酒精饮料（葡萄酒、威士忌、啤酒、预调酒）、非酒精饮料（发酵茶、瓶装水、碳酸饮料、速溶咖啡）、食品（保健品、花卉、餐饮等）等多个领域的跨国消费集团。2022年，三得利集团营收2658.8百亿日元（不含消费税），其中饮料及食品业务占54%、酒精饮料占35%。所以，整个鸡尾酒、预调酒行业的发展空间还是非常大的。百润股份能否复制三得利的成功，我们也拭目以待。如果看好国内预调酒的发展空间，也可以关注百润转债的投资机会。