四月份以来转债的大跌，是多重因素累积的结果，搜特、蓝盾的退市预期，红相的意外暴雷，使得各种鬼故事层出不穷，几个问题转债，包括全筑、思创、塞力等品种都大幅下跌，整体转债市场悲观情绪弥漫，更有投资者一键清仓。
作为“下有保底，上不封顶”的转债，转债市场遭遇了信任危机，然而，伴随着转债市场下跌的同时，另一则消息则是“多家银行正式调整存款利率”，对通知存款和协议存款的利率下调，最大幅度达到55个BP。
面对只有两个点的存款利率,面对着不保底的银行理财，这个市场的低风险收益品种越来越少的背景下，我们在审视大幅杀跌后的转债，是不是可以更加乐观一点，毕竟仔细分析起来，个别转债的退市并不代表转债市场的全面危机。我们以科华转债为例，科华转债99.8元的价格，还有3.2年到期，到期的税前收益率达到3%，税后收益也有2.4%，基本是免费赠送的期权价值，这个已经远远超过绝大多数存款的收益了。如果不希望拿那么久，科华生物1.3年回售，最悲观的情况，如果股价长期不涨，1.3年后可以101.5元无条件卖给公司，那么对应的无风险收益都有接近2块钱了。
那么另一个问题就是科华生物会不会破产退市，公司2023年一季度净利润5476万，2022年全年的净利润9.71亿，目前账户有30亿现金，公司经营的医疗试剂业务也是稳定的现金流业务，不存在周期行业那么大的波动，所以，基本可以确定，公司不会有破产的风险。
其实，类似的转债还有很多，举科华转债的例子，是希望说明，在目前的市场下，或许可以稍微乐观一点。人弃我取，而不是在人声鼎沸的时候入场追高。
所以，在目前的转债市场上，不宜过度悲观了。而是应该积极地去寻找市场被错杀的标的，积极地加仓或者是调整到最具进攻性的品种上。我们后续的文章也会为大家筛选出我们认为的最优标的。