本周大家讨论的焦点是社融数据的下降，其实社融数据的下降并不复杂，而且是有迹可循的，简单来说有以下这么几个原因：
1、根据央行数据，4月份当月新增社融-1987亿元，同比少增1.42万亿元。其中，人民币贷款中住户贷款减少5166亿元，说明居民贷款需求大幅降低。背后的现实情况是，经济转型过程中，居民的消费意愿并不强。
2、另外还有一个事情是暂停银行手工补息，这样导致银行资金减少。这样的模式依赖于银行凭空创造的信贷，但是目前要求资金不能在银行体系空转，信贷数据就自然会降低，当然这只是手工补息的其中一个方式。还有更多的集团资金管理，通过多种方式进行补息。
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