日前美国针对中国CXO企业的议案进行了一些调整,核心有三点内容:首先这个法案主要针对药明生物,药明康德和华大集团。其次是从法案从生效到执行设置了2年多的豁免期,在这2年多时间里面药明康德和药明生物依然可以从美国获得新签订单。最后是法案设置了8年的缓冲期,从法案生效起8年内,美国公司跟药明康德和药明生物签订的存量合同依然可以执行。
美国在生物医药领域跟中国彻底脱钩难度还是很大的,医药研发是一个比较漫长的过程,一般需要5-10年才能开发一款新药,在开发期间美国创新药公司需要持续跟CXO公司合作,中途更换供应商难度很大。
美国目前有大量药物都是找药明系开发的,短期彻底脱钩不太现实,美国只能选择逐步进行替代。这个法案如果获得通过,短期对CXO板块是一个利好,市场之前预期非常悲观,觉得药明系很快就要彻底失去美国业务,目前来看还有很长时间的缓冲期。只要短期预期稳定下来,CXO板块有望迎来估值修复。
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