黄金之所以如此强势，有人说是国际地缘事件的影响，但以前也经常有避险需求，但金价没这么“离谱”过；还有人认为是全球央行都在购买黄金，但这也只是市场买盘力量之一，不构成主要推力。

实际主因可能是：躲避美国债务履约能力弱化的风险。目前美国加息周期已到尾声，那么高的利率之下，美国经济数据却很好，这背后其实源自于美国财政赤字的扩张。

也就是发国债，向全世界借钱；对内再给民众发钱，支撑消费。但借那么多钱，早晚是要还的，目前对于美国来说，只还利息就已经很棘手了。

美债的安全性被质疑，全球一些央行开始减持美债，拿到钱后大举买入黄金。以美国财政部公开的2月最新数据显示，日韩、英国、欧盟等都在增持美债；中国2月减持227亿美元，是继2024年1月以来的连续第二次减仓，印度、巴西、沙特也都在减持。

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