再见,一代量化宗师詹姆斯·西蒙斯

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有人说,在投资界有三座难以被超越的高峰,一个是以哲学投资著称的索罗斯,一个是以价值投资闻名的巴菲特,以及以量化交易闻名的西蒙斯。他一手创立的文艺复兴在华尔街便是传奇般的存在。

自1988年成立以来,文艺复兴旗下的大奖章基金费前年化做到了令人咋舌的近70%,并且是年年正收益。即使是算费后收益,也仅仅只有1个年度是亏损的。

但西蒙斯身上的成就光环,不仅只是在量化投资上。

在1978年开始全职投入交易之前,他是过去50年甚至100年里最受赞誉的数学家之一,特别是作为一名几何学家。他的工作今天仍对许多领域产生影响,比如物理学。并且鲜为人知的是,他还是一位密码学家,美苏冷战时期帮助美国国防部破译了大量苏联情报密码。

在他要从学术界离开去做交易时,很多人看不起他,质疑他。但西蒙斯不在乎,他不关心别人怎么想,过去和现在都是这样的。

更重要的是,他是独一无二的,他既是学者,也是宽客。他爱钱,而且不会为此感到羞愧。他是一个非常有魅力的人,他和人相处得很好,也非常擅长管理。

也许这就是为什么文艺复兴的回报能高得离谱的原因。因为,西蒙斯是一个稀有“物种”,他能做好所有的方面,量化交易、数学、他个人、与其他人相处,并管理好人。

过去100年里最受赞誉的数学家之一,西蒙斯

1938年,西蒙斯在美国中产阶级社区(波士顿郊区)出生,是一个马萨诸塞州鞋厂老板的儿子。从小西蒙斯就在数学和逻辑推理方面展现出惊人的天赋。

20岁时,他已经从麻省理工学院毕业;23岁拿到了加州大学伯克利分校的数学博士学位;后来,他在麻省理工学院和哈佛大学数学系担任教授;在30岁时,就已经被任命为纽约州立大学石溪分校数学学院院长。

在这期间,他和我国著名物理学家杨振宁结识。杨振宁当时正在做规范场理论方面的研究,但在一些数学细节上遇到了难题,西蒙斯帮助他扫清了障碍,为建立现代物理的基石——“杨-米尔斯”理论提供了帮助。在日后场合中杨振宁也多次表达了对西蒙斯的感激之情。

除此之外,西蒙斯与我国著名数学家陈省身一起创立的“陈氏-西蒙斯定理”,也是他一生中相当重量的成就。

38岁时,西蒙斯获得了美国数学协会颁发的维布伦奖,这是几何学界的最高荣誉。

可能不为众人所知的是,在数学应用方面,西蒙斯的高光时刻是在冷战期间帮助美国国防部破译苏联密码的经历。60年代,美国国防部有一个分析研究所,由来自业内顶级数学家组成的精英研究组织。当西蒙斯加入前,这个单位在破译高级别的苏联密码方面几乎是长期失败。

西蒙斯等人加入后,通过一系列精密的数学模型构建,从看似无意义的数据中识别出模式并进行解读,并在最终,成功破译了苏联密码。虽然,由于反战言论和私下接受媒体采访,西蒙斯后来也被迫离开了国防部密码破译项目。

西蒙斯在数学学术界的成就是斐然和辉煌的,如果他一直按照这条典型的学者路线走下去,他可能会获得数学界的诺贝尔奖——菲尔兹奖和沃尔夫数学奖。

然而,在人生的不惑之年,他依然决定开始走上一条他几乎未经涉足的新路。

传奇诞生,文艺复兴大奖章基金

在西蒙斯从事学术研究时,其实就已经开始对投资产生浓厚兴趣,但因为精力的原因,并没有付诸过多实践。

这一切的转向,在1978年开始。处于学术巅峰的西蒙斯,不顾数学界的质疑和家人反对,毅然决定弃学从商,转战华尔街。他的父亲甚至鄙视地说:“我希望介绍我的儿子是一位数学家,而不是一个商人!”

事实也很残酷,从数学家到投资家的转变并不容易。

1982年,文艺复兴科技公司正式成立。但在1988年大奖章基金成立之前,西蒙斯他们其实做的是主观交易。

在早期,西蒙斯和他的团队采用基本面分析的方法进行投资,通过研究美联储货币政策、美国国债的中短期利率变化等宏观信息来判断市场走势。

但问题也随之伴生。由于主观判断存在的巨大不确定,面对市场价格的剧烈波动,这种不可控制的感觉让西蒙斯不安。他开始意识到,在主观交易中,运气往往扮演着很重要的角色。

他说

“某天早上起来,你感觉自己是天才,市场都向着你……第二天醒来,你又发觉自己是蠢材,市场都和你对着干。太虐心了!”“做主观交易,有时候你像个英雄一样赚钱,有时候又像个狗熊一样的赔了。不管怎么说,大部分时候,运气占了很大一部分。”

为了减少这种不安,1988年,文艺复兴科技公司成立了大奖章基金。大奖章基金的成立也标志着西蒙斯和他的团队从主观交易向量化交易的转型。

基金采用模型化和程序化交易,剔除了人为对策略的干预,同时也避免了人性的弱点。

但在大奖章基金成立的前两年里,业绩非常一般,甚至还一度出现亏损。1989年上半年,大奖章基金的回撤曾达到30%,几乎是快被叫停的尴尬局面。

但西蒙斯没有放弃,硬是将局面力挽狂澜回来。他邀请了普林斯顿大学的数学教授劳佛,一起重新构建模型。经过十几年不断迭代和完善,大奖章基金成了投资界印钞机般的存在,一路高歌猛进至今。

相比于其他投资大佬,西蒙斯在华尔街的存在则显得格外低调。

生前的他,钟爱穿着色彩素雅的衬衫,光脚随意蹬一双休闲鞋,一头银发,风度翩翩。低调谦虚地形象,与他的大奖章基金的光芒,形成了鲜明对比。

在1988年至2009年间,大奖章基金的平均年化收益高达35%,比索罗斯和巴菲特等投资大师高出约10%,比同期标普500指数则是高出超20%。

不仅如此,越是市场面临重大危机的时候,大奖章基金的表现却仍然能够取得傲人成绩。

1944年,美国国债风暴,联储连续6次加息,债券市场一片狼藉,年亏损高达-6.7%,但大奖章基金则仍净赚71%;

2000年,互联网泡沫破灭,标普指数下跌10.1%,哀嚎遍野之际,大奖章基金的净回报竟然将近翻倍,斩获98.5%;

2007年-2008年,全球金融危机,当大多数对冲基金都苦不堪言时,大奖章基金却仍然赚到73%和80%,并且这些都还是在扣除了高达5%的管理费和44%提成费后的成绩;

2020年,全球疫情期间,大奖章基金仍爆赚76%,令人叹为观止。

西蒙斯也因此被誉为量化投资之父,在美国量化投资发展的30多年里发挥了重要作用。

人生,幸也不幸

虽然西蒙斯在数学和投资领域都获得了惊人的成功,然而他在家庭生活上却经历了巨大的不幸。

他有四个孩子,但其中两个都过早地意外离世。他的大儿子保罗在骑自行车时遭遇意外去世,年仅34岁。更令人心痛的是,在保罗去世七年后,小儿子尼克在巴厘岛度假时也不幸溺水身亡,年仅24岁。此外,他的女儿也不幸患上了自闭症。

面对这样的沉重的打击,西蒙斯似乎意识到生活的能量守恒定律:当上帝给予人们一些东西时,也必然会带走一些。

在西蒙斯56岁退休后,他开始将大量时间与精力投入到慈善事业中。根据彭博亿万富翁排行版,西蒙斯的个人财富318亿美元,并累计慈善捐赠共60亿美元的巨额资金。

在生前,西蒙斯总是被人问及取得巨大成功的秘诀。每一次,西蒙斯也总是谦虚地表示:

“我不是世上最机敏的人,要是参加数学奥林匹克竞赛,我的表现也不会特别好。可我喜欢琢磨,在心里琢磨事,也就是反反复复地思考某些事。事实证明,那是种很棒的方法。”

致敬,

一代量化宗师!

全部讨论

1988年至今35年,年化70%!不知道有没有人算过,1.7^35=?,看看就好。

05-11 21:48

……

05-12 00:05

(摘要)在投资界有三座难以被超越的高峰:
1,以哲学投资著称的索罗斯,
2,以价值投资闻名的巴菲特,
3,以量化交易闻名的西蒙斯。
$盈富基金(02800)$ $沪深300ETF易方达(SH510310)$

05-11 21:32

数学家,量化宗师西蒙斯

05-12 09:19

他的方法不是我们平常人可用的?

一代量化宗师詹姆斯·西蒙斯