期权的比喻

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以下想法,是从自身个人投资者的角度来考虑、分析:

期权买方与卖方(权利与义务)的策略风格,有着显著的差异,又有着相同之处。

卖方就像曾国藩用兵,结硬寨打呆仗,遇水搭桥,逢林莫入。 

讲求控制风险前提下,始终站在相对高概率的一方,以不断的小胜、中胜,积累复利成为大胜,同时极力避免过高风险敞口,导致一招下错,给对方彻底翻盘的机会。

由于时间价值缩减,时间是卖方的朋友,卖方对标的方向、波动率方向的判断,可以放在一个较为(比买方)宽敞的价格和时间点区间,从而保证概率足够大。

结合资金管理,卖方的操作区间,更像各种倾斜的长椭圆形,滚动前行。

买方文雅的说法,就像钓鱼,忍得了半天,就等那上钩后的几分钟。而真实的说法,是像刺客。我眼中的刺客,不是荆轲要离那种风萧萧兮一去不复还的,那是必死的,更加不是楚留香那种晚上穿着白衣,浪来浪去的,那是作者大人开了作弊器的。

我眼中的成功刺客,是那种潜伏于无声,忍得住寂寞,等待机会,一旦来临,便果断出击,如风火侵掠,孤注一掷,斩草除根,事了果断抽身,隐没回茫茫人海,蛰伏等待下一次的机会。如果不成功,也要果断断尾求生,尽可能保留青山。

如此行为的原因,同样是由于时间价值缩减,时间是买方的敌人,买方介入市场一天,就在不断流失鲜血。

所以买方对于标的的方向、波动率的方向、发动的时间点,这三个方面的判断准确率,有相较更高的要求。

通过调整合约虚实,跨月的分配,和仓位资金的安排,增加自身操作的概率。所以买方的操作区间,更像各种不连续的跳跃的线段,时隐时现。

但无论卖方买方,以下几点是相通的:

1、对于标的方向各种可能性的概率分析,这是一切的源头和根本

2、坚持做对的事,无论自己怎么主观想象,实操只在概率达到操作阙值时顺势而为

3、稳字当头,不躁不浪,该放弃的时候能做到舍得。