平安银行一季报息差下降62基点，但生息资产规模同比增长2%，导致净利息收入下降多。非息收入同比下滑也较多，但投资收益和公允价值变动收益的增加抵消了这部分下滑。不良增加主要是对公贷款贡献的，零售不良去年就开始调整优化，已开始下降。
股份行当前核心问题还是资产规模增长乏力，国家级大项目不擅长，区域项目抢不过地方行。从国家金管局披露1-2月数据看出，国有大行总资产增速是股份行3倍左右，城商行增速是股份行的2倍多。平安银行一季度生息资产增速只有2%，估计远低于股份行平均4.5%左右，说明规模增长慢也有平安自己经营的问题。
但我相信随着经济进一步复苏好转，消费、投资都会逐步改善，届时股份行资产增长乏力问题应该能缓解解决。$平安银行(SZ000001)$