鲁国一儒，古今皆然。现今价值投资者盛行，索罗斯门徒也不少，实际上赚钱的却不多，什么原因？鲁国一儒也。
鲁国假儒和伪价值投资者一样。语录可以倒背，案例可以如流，危难时候，只能剩下一个赤条条的“真我”，原则抛得杳然无踪。而对于真儒和真投资者。却正是盛装于公门之外的良机。
归根到底，还是一个懂和不懂的问题。信和不信的问题。真者，是经过切身感受甚至亲身血战得来，深入骨髓。不在口而在心，溶于血液，是真懂，或者说已经五体投地于这个信仰。甚至以身心奉献于此事业。假者，道听途说，一知半解，浮光掠影，在口不在心，追求时髦而已，利于我的时候我站在队首，不利于我的时候弃之如敝屣，溜之如悟空。
谁是真正的价值投资者？不是在最底部买入，也不是在最高处卖出。而是在1981年就看好可口可乐，等到1989年遇到好价格才买入的人，是在买入美国运通后，浮亏40%仍然坚持到盈利十倍的人。
问君何能尔？心中自有信。巴菲特能在浮亏一半的时候继续持仓不动，是因其坚信该股票早晚会回到价值线以上。能算出价值的人不多，但也不少。但算出来还能坚守的人，少之又少。巴菲特能测算出价值。但不能测算出价值实现的时间和幅度，也不能测算到股价会跌到什么程度。这一点和可转债非常像。能测算出保本线和大概率期权价值。不能测算出价值实现的时间，也不能测算到转债价会跌到什么程度？但中国可转债比价值投资者幸运：1有保底，面值到期，回售三重保底。2保底和大概率价值非常好计算，比巴菲特的好几千份年报要简单得多。也有两点不幸：1要和价值投资者一样，接受漫长而残酷的考验。2你没有烟花寂寞，但肯定和价值投资者样寂寞。好在转债有五六年大限，价值投资者往往更长。所以，上路之前请先考虑好：不轻信，不恐惧，不叛变革命，汝今能持否？#价值投资#