定投漫谈-20190523

昨天在雪球上看到一个非常有趣的提问，问题如下：
假设情景1:
1).一个投资者有100W的本金,
2).他将自己的本金等分成100份,
3).这100W只投资一支暴雷风险极小的蓝筹股，
4).从5178点开始，上证每跌5%，买入1份资金,
5).买入后从不卖出。
问：现在2850点，这个投资者是亏还是赚？
 

结果，在选中投资标的的那一刻已经注定。


由于“暴雷风险极小的蓝筹股“这个范畴内包括的不止一支股票，但是假设中投资者只投资一支，因此这个扰动项的影响太大了，投资者的盈亏完全由当初自己的选股能力决定。现在很多优秀的蓝筹股，股价早就超过了5178的高点，比如格力电器，比如中国平安；部分蓝筹股现在的股价和当初5178点差不多，例如农业银行，兴业银行，部分蓝筹股现在的股价低于5178的高点，比如上海医药，中国银行。所以说，如果能够选中一只长期向上的好股票，那么我们只需要坐稳，享受企业发展带来的红利即可。
 
现在，我想要对情景1的假设做一些讨论。
 
关于选股标的：
标的因素对盈亏影响过大。由于股票池中个体的数量比较多，个体之间的差异比较大，我的投资选股能力又比较弱，在蓝筹股暴雷之前，很难分析出一支蓝筹股有没有雷(今年暴雷的康美，康得新之前可都被认为是大白马)。为了避开这种情况，我觉得投资标的可以改为ETF指数基金,这里为了方便计算，直接用上证指数做计算。
 
关于定投间隔：
定投间隔设置为5%不合理。当定投间隔设置为5%时，想要让所有资金都投入，指数会跌到5178*0.95^99=32.27点(0.95^99 = 0.6232%)，这显然是不可能事件。上证指数从1990年发布，到今天，最低值也仅为95.79，而按照中国的发展现状，上证指数不可能跌破历史低点。我查了历史资料，自从上证指数发布以来，最大的一次回撤是从1993年2月的1558.95点调整到1994年7月325.89点，325.89/1558.95≈20.91%，其次应该是从2007年10月的6124.04点调整到2008年10月的1664.93点，1664.93/6124.04≈27.19%，这两个数都远远的大于0.6232%，因此，5%的间隔设置不合理。
在最小单位为0.0001的情况下，求合理间隔: (1-i)^99= 0.0157,取最小值0.0157，1.57%，即每下跌1.57%，投入一份资金。
 
那么现在的假设就变成了：
假设情景2：
1).一个投资者有100W的本金,
2).他将自己的本金等分成100份,
3).假设这个投资者可以直接买上证指数，而且100W只买上证指数，
4).从5178点开始，上证每跌1.57%，买入1份资金(￥10000),
5).买入后从不卖出。
问：现在2850点，这个投资者是亏还是赚？
现在想要知道投资的盈亏情况，不考虑资金的机会成本，不考虑交易手续费和指数的管理费，
上证指数从5178.19点跌到2440.91点，一共买入了48次，将数据归一化处理。
那么计算盈亏的公式就是 盈亏额 = 持有市值 – 持有成本
持有市值 = 持有数量 * 0.550385
持有成本 = 48
持有数量 = 每一次购买的数量之和
 
考虑持有数量问题的时候需要用到几个数列：
购买价格数量 {an} : an = 0.9843^(n-1)  (1 购买数量 {bn} : bn = 1 / an = 0.9843(1-n) (1 那么持有的总数量就是：Tn = b1*(1-q^n)/(1-q) = 71.30
 
那么目前持股的盈亏就是：
0.550385 * 71.30 – 48 = -8.7575495
 
从2015年6月买到2019年5月，接近4年了，投入48 W竟然亏了87575.495元，亏损幅度接近18.25%。。。。。。
同期买房，已经不知道赚了多少钱了。
同期，美国股市，印度股市，甚至是缅甸股市，都是长红呀。。。。。。
 
今天的分享就到这里结束了，在最后，我只想说一句，A股真牛逼。