炒股也好,投资也罢,主体都是人。是人,就有情绪,就逃不过人性的贪嗔痴。
想赚快钱,快进快出,追热点,追题材,追庄追主力,追小道消息,追技术指标,追涨杀跌,忙得不亦乐乎。
一切理性,都在市场的喧嚣中沉沦。哪里记得理,哪里洞察道?
这家公司的行业空间大吗?它的生意模式好吗?竞争优势在哪里?是否有深厚的壁垒?它的赚钱能力强吗?做得越大是否赚得越多?做得越大赚钱是否越容易?
这家公司的老板格局是否高远?战略是否清晰?管理层是否诚信?是否专注?
这家公司的历史估值中位数是多少?高位数是多少?低位数又是多少?
这就是,大道至简,衍化至繁。
窃以为,对价值投资的理解,便宜不是价值,成长才是真价值。
买股票就是买公司,一定要买自己能搞明白的公司。不懂不做,不熟不投。风物长宜放眼量。我们看一年、三年、五年、甚至十年,这家公司是不是随着时间的推移,公司规模越大,其护城河越宽,赚钱能力越强。
估值有很多种,比如PE、PB、PS、PEG、PEV、未来自由现金流折现等。其实,不必深究那一种估值方法好,我们只需明白:在估值低位时买入,估值高位时卖出。
什么时候估值低?
1、在熊市后期,或市场突发重大利空,股民情绪极度恐慌的时候。
2、在公司处于市场冷门期,主流资金没有关注的时候。
3、在公司突发重大利空,或带来一次性重大损失的时候。请注意,是偶然而非长期性重大损失,这需要有一定的判断能力。巴菲特对此比喻为:在美人生病的时候牵手。
什么时候估值高?
1、在牛市后期,或市场突发重大利好,股民情绪极度亢奋的时候。
2、在公司处于市场热门期,主流资金极力追捧的时候。
3、在公司突发重大利好,主流资金借机炒作的时候。