指数还在3000点上歌舞升平。掩盖的是大多数股票跌得惨不忍睹。上面都不敢直面问题，你还想他们解决问题？我倒真不信四大行及中石油中石化，长江电力，中国神华等这些大块头可以一直扛着了。就让他自导自演去吧。3000点跌破就在眼前。
长春高新跌破100元是超出我预期的，作为价投我一直盯着的是公司的经营数据，据我了解，公司二季度的生长激素并没有出现啥问题。这三年营收一直保持着15%的增长，净利虽然增速在下降，但其原因是这二年研发费用高增长，研发费用化方面21年投入10.92亿，22年投入16.63亿，23年投入24.19亿。如果研发费用折算回去，这三年的业绩增长还是保持在20%-30%左右的高增长。公司的经营根本没问题，但估值却从20倍跌到了10倍，近期跌破了9倍。也正因为这种市场，所以国际排名前三的投行都严重亏损退出了中国股市。价投在这个市场就是一个屁，机构盈利的模式就是收割小散而不是公司的业绩增长带来的估值提升。
也算是一个深刻教训吧。在国内做投资，个股的趋势比基本面重要得多得多。最好的基本面碰到下跌趋势也要跑，千万不要长持。当然也有朋友在劝我换公司，第一，长春的基本面又没问题，我的逻辑还在，我肯定是不会换的。我还是相信最终能熬出来。第二，15倍估值的公司能跌一半到8倍多，你让我怎么敢投现在二三十倍的公司？这个市场让我这个价投产生了深深的恐惧。做完长春，我还是准备慢慢退出资金，小资金玩玩了，我还想自己能活得久点，在这个市场容易让人短寿，实在得不偿失。
长春现在还处于明显的下跌趋势，等转折点出现，我会发贴说一下。
另外公司中报的营收据我了解没啥问题，主要还是净利，营销费用率从27%提高到35%，增加差不多11亿，管理费用增加6个亿，研发费用增加至少6个亿。今年公司经营计划中费用这一块需要增长23个亿，看看管理层怎么平衡净利和费用的关系吧。否则对今年的净利的影响会是很大的。至于股价涨跌，就看市场怎么理解了，当然在弱势下，一般是按悲观的预期理解的。