| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：0 |
哈，我说的也并不一定对。我只是按自己的理解去投注。每个人有自己的理解，至于赚多赚少，有时就是运气。我发贴也只不过是认同的就吸收我的逻辑，不认同的看过就一笑而过。是吧，投资是很私人的事。特别是价投。
你自己想想看，信立泰去年4月份从200亿估值提升到400亿估值，业绩是下降的。凭啥，不就是新药的估值预期给你体现 了，但今年呢，新药一点都没有进展，所以估值只能原地踏步并小幅下移。
长春高新我还得研究下再评论，但是卖出$信立泰(SZ002294)$ 的逻辑是非常清晰的。
一个是估值已有体现 ，一个是根本 没有给预期。你说信立泰6个亿的净利，且业绩根本 没有增长，凭啥给300多亿的估值。60多倍的市盈率，不就是市场提前给它完成三期的几款创新药的估值前置了吗。那后面还有多少估值提升的空间？没有07，给个600亿顶天了吧，也就百分之七八十不到的空间。长春呢？预期的改变是不需要业绩的。也许明年市场认同它是创新药公司了呢。
哥们，问题是，信立泰已经到了出药周期，长春才nda。即便信立泰出药了，市场估值也不大！长春最大的优势就是，跌得够多，风险小，博反弹可以。再说，你也拿不到几年时间，信立泰你买的时候也是这样分析，最后自己又推翻自己的逻辑？
信立泰我也看好啊，我也没推翻逻辑，我只是认为六个药上市的估值逻辑实现的时间要大幅后移。主要的问题就是这个药审批及上市的时间太慢了。去年我抛的时候是36左右。估值400亿左右。你看它的几款药，951今年才进医保，估计要后年才会过十亿，086估计要明年都不知道能不能进医保。6款药全部上来并做出较大营收得多少年后的事？它的估值里面已包含了这几款药三期的部分估值。再提升除非是创新药的牛市。结果是我预判的没错啊。过去一年了，股价还在我抛出的价格下面。
而长春是不仅没有一点创新药的估值，而且本身估值也远低于正常医药的估值。它只要部分包含创新药的估值，这个收益也够了。
信立泰最大的问题是，市场还不相信传统药企能够完全转型创新药，长春高新也是一样的。只有重磅新药能够上市并且快递放量，才能逆转预期。原来做得有多好，现在包袱就有多重。
在熊市的氛围下，只有恩那司他入医保，才算基本及格的利好，业绩快速放量算是不错的利好，其它利好一律选择忽视。今年还在三十多，那是因为医药指数又多挖了一年坑。[捂脸]
唉，我对四款药哪里乐观了？我也就看好痛风这款药！另外我说的是长逻辑并不是说它马上涨，创新药从研发到上市至少七八年， 这些我回贴里都有提到！许多人只看到我一句话就马上给出结论，了解一个观点是需要把他前后所有的贴子连在一起看，才能真正看清楚一个人的观点！