港股里我熟悉的身边的公司,一个小米一个海昌,之前都被被极大低估,后面都给了愿意在低谷信任他们的用户很好的回报。之前美股也有一个,瑞幸
为啥跌这么低呢?19年就跌了,那是因为步子迈的大,全国开了十来家主题公园,上海海昌公园19年开园是旗舰店,这可是个重资产投入的行业,缺钱了,资金杠杆很高,再加上20年的疫情,主题公园一下子关停了几个月,杠杆就是个双刃剑,亏钱的时候,高杠杆能让你爆仓破产。
当时七毛左右,就是破产价,是每股净资产的5-6折,就算破产,我觉得也不会亏啥钱了。市场哀嚎一片,股吧里已经没人说话了,最近的研报还是一年前的,这也属于林奇说的,市场极度不关注的股票,容易出牛股。
但会不会破产呢,当时我觉得概率不大,原因有几点:主题公园是朝阳行业,市场需求是在的,21年的春节,上海海昌公园的游客爆满,一天2万多人,车子太多,都停到我们小区来了,那段时间还学迪斯尼公园,放烟花,热闹的很。平时我每天上下班从他门口经过,游客虽少,但是正常的。况且在疫情之前的那段时间,上海海昌公园从开园后游客就一直增加,只是疫情给突然打断了。另外,最重要的是游玩的氛围是很好的,我以前也给家人办了年卡,管理也不错,还有个特别小的细节,我有个邻居在海昌公园上班,38节她发朋友圈晒公司发的小礼物,是很有人情味的公司,没有破产的迹象。另外,财报上显示,虽然负债高,但是现金还有20亿,困境能不能成功翻转,现金流是极重要的一项。此外,海昌公园18年在临港开旗舰店,临港19年被国务院定位为“自贸区新片区”,上海的财政一小半投入到临港打造新浦东,20年底港城集团几乎以白送的方式把公园旁边一块地给了海昌建二期,当然海昌当时可能没钱,工地围了起来并没有建,但是股票当时冲了一波60%左右。
另外,公司是个在大连做地产原油起家的家族企业,转型做主题公园,家族企业跟现代企业比我是并不能判断其优缺点,但在外部遇到困难的时候一个家庭反而更容易团结,这是普遍现象。
在我买入后,年报公布20年亏了15亿,股价继续下跌到5毛左右,我并没有慌张,种种迹象告诉我,海昌不会破产,并且在股吧里安慰为数不多已经绝望被套的股友们。
如果不会破产,那么会涨到哪是我的目标价位呢?回到净资产当然是第一步,远期我当时算的是2-2.5元,理由是参照美国同类型的“世界海洋娱乐SEAS”,如果年盈利有5-7亿,给10-15倍的PE,大概100-150亿左右市值,大概是2-2.5元每股,时间上我觉得起码等疫情过去,2-3年。
可但是,但可是人算不如天算!!幸福来得太突然,7月份传言有公司要收购,后来知道是MBK公司,这家韩国的基金出手阔绰,直接出了60亿人民币,买了海昌公园一半的资产(武汉,成都,天津,青岛,郑州66%),留了海昌的老家-大连,以及三亚和旗舰店上海,明眼人都能看出来,上海、三亚才是核心资产,所以这笔买卖做的不孬。
相当于MBK公司给海昌公园整体估值是120亿!可那时,市场给的估值才20几亿,这就是“市场先生”的尿性,市场有效论被啪啪打脸。之前无人问津,一天成交才几十万,之后时间一天几百、几千万,甚至有过3亿,成交额跟大波动永远是同步的,这个铁律又一次印证。
我9月初就出场了,2块没到,赚了近2倍,后来涨到3块多,事后看出早了,那时候还不知道MBK是那个“白色骑士”的好野蛮人。
其实海昌公园到现在可能还是没有能够盈利,只是触发了公司价值的重估,那就可以透支未来几年的盈利。“市场先生”会给你想不到的便宜,也会给不可想象的贵,反正他就是这么任性。
海昌海洋公园已经成功困境翻转,以后是缓慢增长型还是快速增长型,要看续集了。今年是不会再出现3倍5倍了,因为暴涨后他已经变成一个平庸的股票了。
虽然林奇总结过,我也总结了几个容易困境翻转的股票特征:足够便宜,盘子不大几十亿,朝阳行业,现金流不断,管理层(老板)没瞎搞,然后就是加点运气,天上除了下雨下雪也会下馅饼,砸到你的时候别躲。
港股里我熟悉的身边的公司,一个小米一个海昌,之前都被被极大低估,后面都给了愿意在低谷信任他们的用户很好的回报。之前美股也有一个,瑞幸
容易出大牛股的是快速增长型和困境反转型。他对他不懂的科技股是不碰的,但是对身边提供衣食住行的公司却相当关注,并说这里蕴含着大牛股。
就是屌丝逆袭激动人心!九安等很多一直亏损的,然后遇到了风口!不过不是炒st,是困境,本身公司质地很好的,那么被疫情影响最大的旅游、航空、餐饮还有教培,里有困境反转的吗?不过有些是夕阳产业了……
观察身边能接触到的上市公司是个好思路