【国金电新】金博股份：再获比亚迪定点，碳陶刹车材料进展顺利量产可期

7月11日金博股份公告，近日获得比亚迪的开发定点通知书，比亚迪选择公司作为定点供应商为其开发和供应碳陶制动盘等产品。我们观点如下：

碳陶刹车材料再获定点，加速进入批量供应阶段：6月6日公司公告获得广汽埃安碳陶制动盘定点，时隔一个月再获比亚迪定点，标志着公司碳陶业务验证进展顺利，批量化供应提上日程。碳陶刹车盘相较传统铸铁盘具有明显的轻量化优势，随着定点逐步推进，我们预计公司2022年实现小批量销售，2023年销售规模上亿，2022-2023年产能可达10万片+，长期产能规划100万片，第二成长曲线逐步放量。

积极拓展碳基材料应用领域，打造新材料平台：除碳陶刹车材料，公司聚焦先进碳材料进行相关多元化产品开发和市场开拓，1）氢气制备：公司正在进行尾气处理产能建设，达产后每小时可产3000立方氢气、1000立方甲烷，预计今年年底投产；2）碳纸：目前片状碳纸已完成中试，整体性能与进口碳纸相当，预计今年年底形成销售，卷状碳纸完成配方和技术研发进入小试阶段；3）碳化硅：进展最快的保温材料处于定点测试阶段，预计下半年至明年形成销售；4）储氢瓶：已完成III型瓶研发，同时积极推进IV型瓶研发。

投资建议：公司热场技术领先铸就成本优势，产能扩张巩固龙头地位，布局新材料平台彰显高成长性，持续推荐。

⚠风险提示：产品研发不及预期、行业竞争加剧