VR/AR利好不断，创维新品即将发布【申万TMT】

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近期VR/AR利好不断，我们将相关催化梳理如下：
[玫瑰]6月28日芒果系元宇宙泛社交平台“芒果幻城“将登陆各大VR硬件平台。
[玫瑰]PICO汪峰VR演唱会官宣，将成为PICO举办的第三场Live VR演唱会；PICO携手迪士尼、索尼影视、环球等联手打造“Pico 3D大片重燃计划”。
[玫瑰]腾讯组建“扩展现实（XR）”部门，布局涉及软件和硬件，规模或达300人。
[玫瑰]创维数字首款面向C端的短焦6dof VR一体机发布进入倒计时，其亮点包括Pancake短焦方案、RGB See-Through透视模式、主机重量不到200g等。

[太阳]我们认为，VR/AR为明确的终端升级方向，随着技术升级+内容完善，长期有望对标智能手机空间；短期行业增速主要取决于整机大厂的投入力度（推广力度及新品计划）。当前VR/AR行业景气趋势强，Quest2和PICO今年出货量高增，下半年到明年，海外Meta、索尼、苹果，国内Pico均有新品发布计划，有望对行业形成持续催化。

[礼物]投资建议：上游关注核心供应链公司如歌尔股份、舜宇光学（个股详询申万电子杨海燕）等；中游整机厂商关注创维数字（短焦新品即将发布）；下游应用厂商目前仍在探索阶段，销量迎来拐点时内容板块有望提升估值，主题投资角度可关注与PICO等厂商有合作的内容公司，如凯撒文化、富春股份（计划推出《古剑奇谭三》VR版）等。

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拙政江南
2022-06-22 10:25

600203福日电子 —— 手机ODM、全屋中控、汽车电子（福日2021年拿到国家质量许可）、高清视频、LED光电一体化、VR/AR元宇宙等业内代表，华为大家族的近亲和长期深度合作伙伴，又是大疆无人机和荣耀、三大通信等少有主力ODM代工企业之一，旗下中诺通讯、以诺通讯、迈锐光电等是福日电子的主要控股子公司。
近年来公司积极参与多个科技股权项目投资，积极寻求产业合作伙伴，不少项目的IPO已经启动或上会，受益颇丰，其中与深圳恒信华业基金投资的科创板企业苏州纳芯微（688052.SH）目前股价390元左右，福日电子仅此一个项目的的投资受益就超 1 亿元！
去年以来消费电子行业受疫情影响较大，尤其是手机的更新换代消费，但疫情的影响是暂时的，我们认为随着疫情的好转、国家对消费电子领域的政策红利，从今年下半年开始，整个消费电子领域会大面积复苏，其中部分公司会有精彩表现，将逆境反转、牛股频出。
随着产业聚焦和研发的跟进，近年来，在手机、无人机等ODM行业中福日电子产业头部优势逐步体现，在家庭智慧生活强劲东风下，经过2021年的“缺芯少屏”和财务洗澡后，2022年福日电子主营总体乐观，一季报克服了疫情等影响出人意料的盈利，今年上半年在消费电子全行业低迷的情况下，福日电子的产能总体保持稳定，虽然三大订单不及预期，但因为荣耀、大疆等新订单的跟进，在手机行业洗牌中，福日电子在某些细分领域继续前进，将进一步扩大市场份额和排名，逆境成长，前景光明。
福日电子大股东是福建省电子信息集团，旗下优质项目较多，福日电子作为小市值的国企改革双百公司，未来也存在集团资产整合注入的可能。
行业比较来看，年营收近200亿元、业绩乐观的福日电子产业内部价值严重偏低，大 大低于市场上大部分同类蹭热度、题材性公司。
技术上看，福日电子中长期技术调整充分，周线形成双针探底后历史大底部放量启动，向上态势明显，昨日上午更是率先涨停，消费电子领域带头大哥的风采逐步显现。
综合以上分析，我们认为，只要近期华为在汽车电子、智能家居或5G手机等项目上有一点新动作、新突破，与华为深度合作的福日电子就会迎风起舞，从以往妖股的市值大小和股权结构看，公司作为中小市值的潜力国改公司，在此轮产业风口上极易成妖，期待福日高照、前程似锦！
分享仅供参考，投资风险自负！
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