大家好，今日申万国防军工指数涨幅居前，洪都航空、中航重机、中航西飞等领涨。我们认为或主要系： 👉正常板块轮动及前两日的超跌反弹：本周军工国企改革概念市场情绪有所降温，叠加市场风格有所切换制造成长板块普遍回调，申万国防军工指数本周已连续三日回调，今日领涨属正常板块轮动叠加前期的超跌反弹； 👉中航西飞昨日发布增持公告，对市场信心起到稳定作用：昨日，中航西飞发布《关于控股股东一致行动人增持公司股份及后续增持计划的公告》，公司控股股东下属中航证券于6月9日增持146.77万股公司股票，占公司总股本0.05%，且预计未来6个月内将继续增持公司股份，预计增持金额在3,750-7,500万元之间。中航西飞为继中航沈飞、中航光电、中航高科之后第四家发布增持公告的军工企业，增持金额虽较小，但或对市场信心起到一定稳定作用； 👉我们认为，近期军工板块投资仍可主要围绕国企改革主线，本周中航机电、中航电子预计将披露重组预案，或再度催动国企改革概念阶段性投资机会，除机电、电子两家企业外，建议关注四创电子、国睿科技、航天机电等概念股投资机会（欢迎参考我们此前发布的《三年行动即将收官，国企改革还看军工》报告）。中期来看，7-8月为中报业绩披露期，去年高基数及前期疫情影响下市场或对企业业绩增长存在一定担忧，若核心企业业绩得到验证，市场信心进一步修复或有望推动板块整体估值修复，中报披露期建议优先关注基本面无问题、估值前期超跌尚有修复空间的企业的投资机会。 ☕风险提示：中航机电、中航电子重组不及预期，国企改革进度不及预期，企业业绩增长不及预期