2021-11-19 03:44:07
公司参与者
Jimmy Tan – 首席投资者关系
张峰 – 首席执行官
徐佳源 – 首席财务官
张峰
凭借我们先进的技术、行业领先的数字化能力和强大的企业战略执行力，我们继续在国内和国际上以强劲的势头扩大业务。鉴于我们强劲的业绩强于预期，对业务趋势的信心增强以及成功的战略执行，我们提高了2021年的总交易量前景。现时预计年内交易额将达人民币1，300亿元至1，350亿元，同比增长103%至111%，高于我们之前的1，000亿元至1，200亿元人民币指引。
现在让我概述一下我们第三季度的一些亮点。总交易量保持强劲增长轨迹，达到381亿元人民币的历史新高，同比增长120%，环比增长14%。值得注意的是，本季度我们的未偿还贷款余额总额增至人民币450亿元，较去年同期增长101%。这一增长主要是由新的快速增长和更高质量的客户群推动的。我们在第三季度获得了超过118万新的个人客户，连续第三个季度在全球新增借款人。
我们的国内业务在明确的监管指导下逐步增长。从我们的交易量构成来看，中国的交易额为371亿元人民币，同比增长118%，环比增长14%。我们也很高兴地分享，10月份，随着我们继续获得更优质的借款人，我们促进的24%或以下的贷款比例进一步增加到80%，而去年同期仅为29%，而我们的平均内部收益率借款成本进一步降至24.3%，而第二季度为26.2%。 表明更高的合规水平，并反映了我们对社会更大金融包容性的承诺。我们第三季度的take rate稳定在4.2%，我们相信这对我们财务状况的未来影响将是最小的。
我们的优质借款人基础正在迅速扩大，本季度获得了827，000个新客户。我们的多元化借款人获客策略正在高效运作，我们有能力利用这一策略进一步拓展业务。我们已经与多个领先的流量平台建立了合作伙伴关系，并希望进一步使我们的在线获客渠道多样化。我们的线下客户获取团队还扩展到20个不同城市的700多名员工，覆盖中国约80%的省份。我们预计到今年年底，我们的线下团队将达到约1，000名员工。
随着我们完善风险管理系统及提升资产质素，90天以上拖欠率仍维持在1.04%的低位。第三季度的年份拖欠率预计将降至2.3%以下。
本季度，小企业主的交易额迅速增长至人民币79亿元，占期内总交易额的21%。我们服务的小企业主总数增长到488，000人，比上一季度增长20%。凭借巨大的市场潜力和更有利的监管环境，我们相信小企业主为我们的长期增长提供了一个非常有希望的机会。展望未来，我们预计仅小企业主的交易量将占全年总交易量的约20%。
关于我们的全球扩张，我们很高兴能够探索新产品，并在加强我们的国际合作伙伴关系方面取得了令人印象深刻的进步。例如，我们与印度尼西亚的PT Bank Jago成立了一家战略公司，这提高了我们的本地贷款便利化能力，并扩大了我们在该国不同细分市场的业务，包括零售，大众市场和其他为公司开辟新的潜在领域。
除了我们的促进业务外，我们还与当地电子商务和电子钱包合作伙伴（如京东印度尼西亚和DANA）合作，在先买后附领域开展业务。我们的客户和合作伙伴的初步反馈非常积极，我们相信我们可以在这一领域取得更大的成功。随着我们进入先买后付（BNPL）领域的投资，我们也在转向更优质的客户，以实现高质量的增长。考虑到这一目标，我们也一直在增加对技术、人才培养和客户获取等领域的投资，以实现我们的全球扩张。
我们还采取了主动措施，培养本地人才担任管理职务，这反映了我们对这项业务的长期承诺和信心。尽管最近东南亚的COVID-19病例再次出现，但我们仍然能够产生超过10.5亿元人民币的交易量，同比增长233%，环比增长12%。同时，本季度的未偿低余额为人民币4.8亿元（仅占比1.07%），同比增长269%，环比增长17%，
展望未来，我们将继续利用我们的技术能力来加强我们在已经建立业务的国家的立足点，同时与当地金融机构，电子商务平台和其他参与者一起探索潜在的公司。通过我们的多层次方法，我们相信我们可以获得更优质的客户，并进一步使我们的业务模式多样化，使来自世界各地的借款人更容易获得和包容金融服务。
全球金融科技行业正在迅速发展。在过去的几年中，我们成功地展示了我们的能力，并在这个充满活力的行业中实现了巨大的增长。我们推进了多项战略举措，扩大了客户群，同时提高了客户的质量。展望未来，我们将继续在中国追求优质增长，同时抓住国际市场的巨大增长机会。
最后但并非最不重要的一点是，我想强调我们一些成功的企业社会责任倡议。自2016年以来，我们孜孜不倦地履行了作为负责任的企业公民的责任，支持各种社会福利组织，向儿童捐赠学习用品，在农村山区建造幼儿园，并向有需要的地区累计捐款超过1800万元人民币。此外，我们还与我们的融资合作伙伴一起，为小企业主提供低息贷款，为商业社会中服务不足的群体提供更多获得优质金融服务的机会。为了帮助小企业主从疫情中恢复过来，FinVolution将为小企业主提供超过1亿元人民币的无息贷款。我们很自豪能够支持中国经济的支柱，并在这个充满挑战的时期为社会尽自己的一份力量。
徐佳源
我们很高兴FinVolution在2021年第三季度实现了可观的财务和运营业绩。由于我们不断努力改变我们的业务和技术，以满足信用服务行业的需求。我们的净收入增长至约人民币25亿元，环比增长6%。本季度，我们的盈利能力也继续改善，我们业务的杠杆率低至3.9倍（贷款额/净资产=4.8倍）。我们的资产负债表保持稳健，有51亿元人民币的无限制现金和短期投资。
9月，我们至少在中国深圳证券交易所成功发行了第一个ABS，这标志着我们向劣质借款人交易的一个重要里程碑。我们平台上的资金继续充足而稳定。我们已经与约60家持牌金融机构积累了合作，并将不断保持强大而强大的潜在合作伙伴渠道。我们预计，随着我们继续使供资伙伴多样化，资金来源效率未来将有所提高。
这些结果也证明了我们有效的业务战略和执行能力。我们相信，随着我们继续加快海外扩张，加强对小企业主的服务以及增加对技术进步的投资，我们将获得动力。我们还将继续投资于我们的核心能力和基础设施、大数据洞察、人工智能能力和我们的员工，以更好地为世界各地的客户、合作伙伴和社区提供服务。
2021年第三季度净收入从2020年同期的人民币18亿元增长41%至人民币25亿元，主要由于贷款便利化服务费和贷款后便利化服务费的增加。
贷款便利化服务费用从2020年同期的人民币4.86亿元增长100%，21%至2021年第三季度人民币11亿元，主要由于交易量增加，便利后服务费增长124%至2021年第三季度人民币3.61亿元，2020年同期为人民币6100万元， 主要是由于公司未偿还贷款服务的增加以及递延交易费用的低影响。
由于资产质量的改善，2021年第三季度担保收入为人民币6.45亿元，而2020年同期为人民币7.47亿元。2021年第三季度，净利息收入从2020年同期的人民币2.61亿元增长28%至人民币3.33亿元，主要由于国际市场交易量增加。
2021年第三季度其他经营收入从2020年同期的人民币1.38亿元下降19%至人民币1.12亿元，主要由于第三方平台客户推荐费的下降。
2021年第三季度非GAAP调整后营业收入（不计股票薪酬费用）为7.51亿元人民币，较2020年同期人民币6.98亿元增长8%。2021年第三季度非营利为人民币6.32亿元，较2020年同期人民币5.97亿元增长6%。随着COVID-19最近在中国和世界其他地区的复苏，公司将继续密切关注大流行情况，然后在业务运营中保持警惕。
预计2021年全年交易量指引在人民币1，300亿元至人民币1，350亿元之间，同比增长103%至111%，高于我们之前的1，000亿元至1，200亿元人民币的指引。展望未来，我们有信心在2022年保持健康增长，并在来年恢复强劲增长。
问答环节
第一个问题来自中国文艺复兴的陆志强。
您能否就贷款定价目标给我们一些关于2022年的信息，例如，到2022年6月底的目标内部收益率，以及关于海外市场的贷款发放计划和发展计划。
徐佳源答：
我们将在稍后的时间提供2022年的指导。
我们认为今年的宏观环境非常好。22年的宏观环境将有一些波动，不太可能超过今年。法规方向已略有澄清。但是，我们仍然需要等待并在地面上执行订单。平台公司，我们在执行这些订单和地面时有更多的工作量。总体而言，我们将在2022年采取更加谨慎的态度。（360金融对明年也谨慎）
我们今年取得了强劲的成绩。在2020年，我们成功完成了P2P转型，并朝着更好的质量目标转变，这导致我们的交易量同比增长超过100%。我们的关键运营指标也显示出显著的改进。例如，本季度我们的90天以上拖欠率从去年同期的3.4%提高了约70%至1.04%。此外，本季度我们的融资成本从去年同期的8.2%下降至7.6%。作为领先的技术平台，我们有信心保持我们一流的运营指标，并实现比同行更强劲的增长。我们的目标是实现长期可持续发展。
我们第三季度的平均价格为25.3%。10月份，我们的借贷成本进一步降至24.3%。对于明年，我们预计我们的借贷成本将低于23%。
在将借贷风险降至24%方面，我们做好了充分的准备。如果我们谈论的是24%，我们基本上已经实现了这个目标。
下一个问题来自86Research的王汉阳
我有两个问题，首先，关于资金来源和成本。那么，ABS自我注册的现状如何呢？我们应该如何预测作为获取和惠益分享资金一部分的融资成本增加？
第二是关于国际业务。那么，您能否分享更多关于FinVolution业务的最新情况，以及国际业务的整体增长情况如何？
张峰回答：
截至9月下旬，我们已发行了第一张ABS，金额为人民币2亿元，票面利率为5.5%。这实际上是公司的一个里程碑。
我们的ABS货架注册正在进行中，这将是我们在2022年非常重要的优先事项。我们相信我们正走在正轨上，这一进程一直很顺利。我们相信未来ABS将成为我们资金来源中非常重要的组成部分。
我们已经建立的国家拥有巨大的市场机会。例如，印度尼西亚，菲律宾和越南的总人口约为5亿。它高于美国人口，与中国相比也不小。其贷款与GDP之比约为8.3%，信用卡渗透率低至3%至4%。与中国相比，这些国家拥有巨大的机遇。例如，中国贷款与GDP的比率约为14.8%，信用卡渗透率约为21%。而美国的贷款与GDP之比约为20%，信用卡普及率为66%。
我们与其他较小的平台不同。我们正在寻求长期的可持续发展。我们相信，随着时间的推移，发展中国家将逐步降低利率上限。我们已经开始转向更优质的借款人。在我们开始在新国家/地区开展业务之前，我们将通过为权利合作伙伴提供适当的许可地点和来源来确保合规性。从运营的角度来看，我们将通过更简单的产品进入市场，并最终转向更高质量的产品，更高质量的借款人，就像我们在中国所做的那样。
我们在中国成功的商业模式也可以在这个话题上复制在中国。例如，我们的首席执行官张先生提到，我们已经在印度尼西亚启动了BNPL，我们正在与Dana [ph]和JD Indonesia等合作伙伴合作，至于结果，我们将在以后的几个季度与市场分享更多结果。我们还打算与银行和其他合作伙伴一起探索商业模式。例如，我们还在印度尼西亚开始了贷款便利化模式，我们已经为我们在印度尼西亚的贷款便利化业务获得了额外的3000万美元资金来源。
我们对我们的国际业务充满信心，我们增加了对这一业务领域的投资。例如，我们建立了一支拥有900多名员工的国际团队，这些员工的范围仅来自IND运营和营销。顺便说一句，这些国际员工的本地化率已达到86%，未来，我们将继续投资于我们的国际业务。
我们在过去三年中一直在分配年度股息，我们现在正在积极探索年度股息政策，并将在下一个收益季度与市场分享。自2018年以来，我们累计派发了约1.43亿股股息。
下一个问题来自瑞银的Alex Ye。
我有两个。第一个是take rate。所以，你提到第三季度的take rate保持稳定。所以，我想知道，即使您的APR在本季度一直在下降，您是如何实现这一目标的？您能否也与我们分享一些关于您的新贷款的take rate如何低于投资组合24%的信息？鉴于截至11月，你已经有80%的新贷款定价在24%以下，那么你什么时候——我们应该期待你的take rate在未来稳定下来吗？其次，你的一些同行一直在讨论他们的细节 —— 他们关于在信贷增长、监管推出后与银行合作关于与银行在数据传输方面的合作的讨论。所以也想知道你是否可以与我们分享你这边当前进展的一些细节？谢谢
徐佳源回答：
在第三季度，我们的平均价格约为25.3%，take rate为4.2%。10 月份，我们的平均价格为 24.3%，我们的take rate约为4%。明年，我们的定价，平均价格将在23%左右，我们相信我们的接受率将在3.6%左右。这是在假设融资成本没有改善或我们的信用风险表现没有改善的情况下。 但是，我们认为这两个指标仍有改进的空间。根据我们对价格等于或低于24%的借款人的观察，他们的信用表现更好。例如，该细分市场的第一天拖欠率为4.6%，而整个细分市场为5.6%。
我们在降价方面一直非常积极主动。但是我们的贷款发放量根本没有受到影响。事实上，在10月份，我们的贷款发放量创新高到125亿。
断直连是我们的首要任务。我们一直在保持积极沟通。目前，我们认为大多数平台在和金融机构直接链接方面的工作进展大致相同。监管机构已经给出了明确的方向，但落地执行仍然存在一定程度的复杂性，这需要进一步提高这些成本。监管机构要求是2023年6月底，。我们相信来自不同平台的最终提案在很大程度上是相似的。
我们有两个不同的建议，a）我们将主动与信用评级机构合作；b）我们将探索使用金融许可证开展业务的可能性。我们有八家小额贷款公司，我们还将探索建立新的（是否要搞全国性网络小贷牌照）。
下一个问题来自张旭东
首先，宏观逆风和房地产行业前景如何影响我们的业务趋势？第二个问题是，数据安全和隐私法如何影响我们的业务？
徐佳源回答：
我们将采取审慎的态度。我们已经看到了一些波动，我们将采取一些控制措施，例如控制批准率。我们将在后期提供一些指导，总体而言，我们仍然有信心在同行中拥有更强大的运营指标。
让我分享一下公司为保护数据隐私和安全所做的工作。从信息系统和数据安全的角度来看，我们需要防止外部黑客攻击，也要积极防止内部信息链接。从信息系统安全的角度来看，信息系统和数据控制是一个终身的过程。我们的网络配备了防火墙，网络入侵检测系统，漏洞扫描系统，审计系统，反计算机病毒软件等安全产品，以实现深度防御。与我们的第三方安全供应商一起，我们建立了一个合资企业SRC，随着外部白帽黑客的引入，我们建立了全天候的安全检查。公司还自主研发了隐私自检平台，能够加强数据隐私的全程检查。
公司非常重视用户数据隐私的保护，并建立了专业的跨部门合规团队，对用户数据的整个实时流程的安全性进行评估和设计。例如，收集、传输、处理、存储和销毁。我们的内部研发团队开发了一个管理平台，以加强对数据库访问的控制。我们自主开发了一个名为Finway的系统来检查未经授权的访问，它将防止所有未经授权的访问。该公司与许多安全机构（如尾灯，电子点等）合作，为每次更新实施应用程序的强制性政策，并提供合规性保护数据。
本次电话会议到此结束。