$雅迪控股(01585)$ 利润来看，这门生意非常不容易，一直在20%左右的毛利，甚至低于20%，净利润率也是常年5%左右，现在提至7%以上。但公司确实把这门生意做得很不错了，对上游压款很多150亿，掌控力很好，因此财务结构也算很棒，现金流也很好。研发费用超3%10来亿，我觉得从产品来看还是有效的，如果未来能把净利润提至10%觉得也可能，能实现的话公司就等于再上一个台阶了，但毛利是不能提了？

当下420亿市值对应今年28亿净利？就是15倍左右估值，合理，但是确定性和安全边际还是不够高。先观察下。

感觉雅迪还是有挺高的新能源或者科技属性的，想象和发展空间也够大，例如国际市场的发展，往四轮车的发展，上游电池的发展等等。当然相对于2019年才实现跨越式发展来说，公司还很年轻，需要更深的积累，需要时间。