发布于: 雪球转发:1回复:4喜欢:1

$康晋电气(NQ873863)$ 今天挂牌三板的珠海公司,规模很大,2021年总资产近10亿,净利润都近5000万。销售费用高,现金流,财务结构也不好,整体是很一般。感觉这类公司还是延续了主板思维,即做大业绩来登陆资本市场,其实不仅对登陆三板北交来说,而且对自己企业也是很不利的,急功近利难以长远,能否有足够动力发展至IPO难说,当然跟现在的背景,三板和北交都难以培育公司有关。

一般来说,跨越种子期然后在场外获取到一笔天使投资后等做到数百万的净利润就该登陆三板了(产品模型,团队人员,组织架构都得调好),当然做到1-2000万净利润再登陆会更稳,3000万以上就有些大了。规模小点,打好基础功,先做强,然后到三板谋求再做大,不仅对自己企业风险小点,而且对三板发展也好,当然这只是愿景,现在的环境很难支持这种发展,单规则税费都足以让小企业头疼。

全部讨论

2023-02-11 14:07

其实三板无需像这样成功了才来挂牌,那是主板权贵市场的规则,而三板是市场化的,它需要潜力而非权力,着重未来而非过去甚至当下。即当公司完成种子期实现盈利即可准备(组建核心团队,迭代产品,完善合规与财务,继续开拓市场,引入天使投资),经过2-5年的发展如果能进入风险投资的早期那么基本就可以达到登陆新三板的条件,如果想更稳妥一点可以再进行一个A轮。到这时候三板到北交所IPO还需要2-5年的发展,当然如果上了规模的企业正常可以1-2年可以登陆北交所,但只要遇到一两个小问题就很难有充足的动力多坚持3-5年。过去10年,三板上万家企业最终能到达北交所的大概率不会超过2千家,甚至1000家,目前有近200家,淘汰率极高,但也证明这是个有效市场(但非好市场)。随着注册制的全面铺开,相信劣币驱逐良币的环境能够逆转过来,形成好的市场。
而多层次资本市场的各个阶段也会有合适合理的利差,完成种子期20-50万净利到三板基础层300-500万的净利一个10倍,然后三板到北交3000-5000万净利一个10倍。最后转板到主板1亿到5亿,市值一般20亿到100亿,3-10倍。我认为这样才是比较理想的市场。

2023-02-11 07:43

珠海北交所好像就雷特还凑合?