$新锐医药(08180)$ 日前公布截至今年9月底止第3季度業績表現理想，收益按年增長26.75%至5351萬元；期內溢利803萬元，同比增長高達2.53倍。總結首3季度的毛利率約28.9%，同比升約6.7個百分點，盈利更大增4倍至1912萬元，足見集團的業務已漸入佳境。
第3季多賺2.5倍
控股股東為康健集團（03886）的新銳，是一家最初成立於浙江省並已具相當規模的醫藥分銷商，總部位於杭州市，主要於中國從事醫藥分銷業務。
集團於全中國自31名供應商採購醫藥產品，且透過114名分銷商客戶，其中42名位於浙江省及餘下72名分銷商客戶遍布於中國其餘18個省市組成的網絡銷售醫藥產品。
此外，集團透過最近的招標程序成功將其產品推銷至浙江省的約800家醫院。上月27日，集團以先舊後新方式配售1.6億股，每股配售價0.56元，集資淨額為8480萬元，公司擬將約80%用於未來的併購。
中國政府頒發《關於促進健康服務業發展的若干意見》，致力發展健康服務業總規模達到8萬億元人民幣以上，成為推動經濟社會持續發展的重要力量，會對新銳未來於醫藥行業的高速發展奠定重要基礎。
中國政府基本上是藥品市場的最大客戶，國家及地方政府會不定時舉行藥品招標大量採購藥物。集團對於本年底啟動之浙江省醫藥招標已籌備多時，做足準備迎戰，集團往年的中標率約85%，基於對浙江省的了解及優勢，是次有望保持往績。
軟庫目標價0.94元
軟庫中華（SBI China Capital）於11月11日發表研究報告，預測新銳2015年市盈率為20倍，建議「買入」評級，目標價為0.94元。報告表示近年中國藥業市場發展迅速，主要是受惠國內利好政策，集團擁有注射用頭孢孟多酯鈉及左卡尼汀注射液之分銷權，預計能為集團帶來盈利增長，並預測佔集團2014年收益約24.1%。
展望新銳股價反覆升至軟庫目標價0.94元難度不大，加上具備轉主板掛牌的因素，更值得作中長線持有。
贊華
