國家生計生委及商務部最近發布文件，容許外商在指定7個省份開設獨資醫院試點工作，意味本港醫療業務企業將增加北上機會。對近年積極併購兼在內地不斷擴張的$康健国际医疗(03886)$ ，正是大好時機。
根據《中共中央關注全面深化改革若干重大問題的決定》和《國務院關於促進健康服務業發展的若干意見》，7個省市，包括北京、天津、上海、江蘇、福建、廣東及海南，將開展設立外資獨資醫院試點工作。
形成跨區域醫療網絡
康建近年動作頻仍，已有一定根基進軍內地醫院業務。6月時，擬收購重組完成後的仁濟英屬處女群島公司51%股權，作價1.91億元，其後再按股東持股比例注資7700萬元，總投資2.68億元，預計今年底前完成收購，仁濟公司持有「杭州聖康醫院」及「杭州數科門診」之全部股權。
7月，康健又出資1550萬元人民幣入股貴州產業投資基金管理有限公司31%股權，成立投資基金，專注當地的醫療健康產業，以及企業改革和併購項目。
據悉，康健還在物色內地具有特殊市場及競爭力的專科醫院以進行合作或收購，預期可形成跨區域醫療網絡，今、明兩年為快速併購期。
同步拓展香港業務除內地業務外，康健亦加快本港的拓展步伐，繼斥資4.09億元收購「Dr. Vio & Partners」94.3%權益後，又收購$卓悦控股(00653)$ 旗下的「卓悅美容國際有限公司」100%股權，作價4.24億元，以新股作交易代價，不排除康健稍後會加強有關業務於內地的發展。
卓悅美容擁有8間附屬公司，主要於香港、澳門及中國以「悅榕莊」、「Dr. Protalk」及「水云莊」之品牌名義從事經營19間纖體美容及保健中心。截至去年底，卓悅美容總資產約2.54億元，負債淨額為807萬元；去年盈利按年增19.8%至3531萬元。康健以12倍市盈率作價收購，亦變相引入卓悅，強強聯手不失為一宗理想交易。
此外，康健亦計畫收購香港現有的專科醫療診所，並開設5個專科醫療中心，包括眼科、骨科、外科、醫學美容及生殖醫學。未來集團可從結構性收益中取得強勁增長。
康建剛公布今年上半年溢利大增逾1.9倍至6400萬元，估計全年賺2億元，預測市盈率仍逾60倍。但考慮集團近期的一系列併購及於內地的發展空間，估值仍可大幅調升，展望來年高增長足令市盈率回落，公司目標向百億市值進發，股價見2元並非奢望，建議在1.2元水平收集作中持有。
彭飛
