去年8月才完成收購及易名的$天下图控股(00402)$ ，早前公布截至去年12月底止9個月業績，在單計入近5個月北京天下圖業務收入已達2.1億元，毛利約1億元，毛利率高達47%。若以此伸算，12個月盈利約2億元，相對現時15.3億元市值，市盈率僅7.7倍，反映估值嚴重偏低。
估值嚴重偏低
天下圖的地理信息業務包括軟件應用、數據處理和銷售攝像機及無人機， 分別佔期內收益的9% 、69% 及22%，預期將繼續帶來多元化收入來源，但採礦勘探業務預期於來年產生收益。受期內出售水務業務所產生的虧損、採礦牌照和其他資產減值的影響，期內錄得虧損2.6億元。
集團現具備先進的像素工廠影像數據處理系統，能將原始地理影像數據處理為眾多易於使用的產品，包括三維及4D數據。基於該等已處理數據，開發出許多地理信息軟件，廣泛應用於國土資源、水利、城市規劃、測繪等行業的多個領域，並主要提供予國有企業、政府部門、政府支持機構，以及其他私營企業。
此外，集團擁有位於北京市、總佔地面積約4000平方米的生產基地及設施，開發及製造專用無人飛機、街景數據採集車輛系統、應急監測車輛及相關設備。除作地理影像數據採集之用以外，所製造產品則售予客戶。於完成收購後截至去年底近5個月，基地年產量提高至33架無人飛機。
目前，天下圖在遙感影像自動處理方面具有最尖端的技術實力，同時通過引進法國進口的像素工廠軟件及設備，建成數據自動化處理中心，並研發完全自主知識產權的遙感影像自動化加工軟件，另擁有一支高素質的專業技術研發團隊，持續加大科研投入，已經形成了以UGlobe，UShare，UManager為核心的雲計算架構地理信息平台軟件。
大折讓於同業高德
據前瞻產業研究院發布的《2013年至2017年中國地理信息產業發展前景與投資戰略規劃分析報告》，到2020年，地理信息產業市場規模將到達人民幣逾1萬億元，可見地理信息行業前景樂觀。何況目前在美國納指市場上市的同業高德市盈率高達90倍，與天下圖不足8倍相距甚遠。
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