港股昨升近300點，而推升大市的動力，主要來自前期熱炒的科網和濠賭股等，反而最近轉好的內銀股則現回氣。港股已重返牛熊分界線，預計資金尋寶熱仍有望升溫，當中已成功轉型的$天下图控股(00402)$ 是其中一隻可留意對象。天下圖剛公布截至去年9月止9個月成績表，受到期內出售水務業務所產生的虧損、採礦牌照和其他資產減值的影響，錄得虧損2.6億元。
地理信息業務5個月賺8000萬
不過，業績報告則帶出一些正面訊息，天下圖去年8月完成收購北京天下圖業務後截至去年12月底近5個月，地理信息數據業務營業額約為2.1億港元，毛利約1億元，毛利率為47%。據悉，稅後盈利可達8,000萬元，推斷全年稅後盈利有望達2億元，以現在公司市值16億元計，市盈率(PE)僅為8倍，與在納斯達克上市的同業高德約89倍相比，還有很大的上升空間。
集團的地理信息業務包括軟件應用、數據處理和銷售攝像機及無人機，分別佔期內收益的9%、69%及22%，預期將繼續帶來多元化收入來源。此外，天下圖旗下的採礦勘探業務預期來年產生收益，都有助提升盈利表現。天下圖現擁有先進的像素工廠影像數據處理系統，該系統能夠將原始地理影像數據處理為眾多易於使用的產品，包括三維及4D數據。基於該等已處理數據，天下圖已開發出許多地理信息軟件，廣泛應用於國土資源、水利、城市規劃、測繪等行業的多個領域，並主要提供予國有企業、政府部門、政府支持機構，以及其他私營企業。
此外，集團擁有位於北京市的生產基地及設施，開發及製造專用無人飛機、街景數據採集車輛系統、應急監測車輛及相關設備。生產設施總佔地面積約4,000平方米。除作地理影像數據採集之用以外，所製造產品則售予客戶。於完成收購後截至去年底近五個月，北京市生產基地年產量提高至33架無人飛機。
另一方面，集團目前在遙感影像自動處理方面亦具有最尖端的技術實力，同時通過引進法國進口的像素工廠軟件及設備，建成了像素工廠數據自動化處理中心，並自主研發完全自主知識產權的遙感影像自動化加工軟件。集團亦擁有一支高素質的專業技術研發團隊，持續加大科研投入，已經形成了以UGlobe，UShare，UManager為核心的雲計算架構地理信息平台軟件。
據估計，內地地理信息與各行業的結合，可產生更多的創新應用，到2020年市場規模將逾一萬億元人民幣，也是該行業前景樂觀之處。天下圖昨收0.275元，升0.01元或3.77%，以轉型的地理信息業務全年估算盈利約2億元計，預測PE僅8倍，現價未完全反映業績表現，趁股價未發力上車，上望年高位0.48元。
韋君
