香港經濟日報 - 投資理財
015 | 投資理財周刊 | 板塊三甲 | By 陳煒傑馮正男 | 2020-03-30
獲摩笛吹奏唱好 永達汽車炒復甦概念 $永达汽车(03669)$
內地近日積極推動汽車產業扶持政策，利好汽車經銷行業，相關板塊升14.49%，榮登排名榜首。其中，#永達汽車（03669）受惠「摩笛」吹奏炒起，升26.5%。
內地汽車業早已隨補貼政策結束而步入漫長寒冬，疫症爆發可謂雙重打擊，整體汽車銷售連續20個月倒退，2月只賣出31萬輛，按年勁減79.1%，較1月跌幅擴大超過60個百分點；首兩個月累計汽車銷量為223.8萬輛，比2019年同期下挫42%。
疫情令客流萎縮，即使車廠延遲復工，經銷商庫存也明顯增加，中國汽車經銷商庫存預警指數長期處警戒綫上，今年2月攀至81.2%，屬2012年有調查以來的紀錄新高，按月及按年分別抽升29.5和27.7個百分點，反映市場需求極度低迷，經銷商營運壓力相當沉重。
由於汽車產業在中國舉足輕重，因應內地經濟走下坡風險漸大，中央年初開始已多番「出口術」，強調須刺激汽車消費，個別地方政府近日已紛紛響應，擬訂支持汽車業措施。
最新，浙江省政府就鼓勵杭州有序放寬汽車限購、制定以舊換新和下鄉惠農政策、擴大二手買賣流通性，以及依法開放汽車改裝市場；市場又曾傳北京市正研究上半年或釋放超過10萬個購置新能源汽車配額等。
投資者憧憬更多省市會推出有利行業銷售措施，甚至像2009和2015年出台的大型振興計劃般立竿見影，可即時使汽車銷量增速由負轉正，並帶動全年恢復增長。
摩根士丹利（「大摩」）發表報告指，內地近日積極推動汽車產業扶持政策，相信銷售豪華車的永達可受惠，加上管理層指本月定單接近回復正常，具復甦概念。
永達去年錄盈利14.73億元人民幣，同比增長17.55%。在市場收貨下昨飈9.49%報6.23元，成交金額見一個月高。
大和料公司今年下半年可回復強勁盈利，並引述管理層指3月市場出現強勁復甦，新車定單接近回復正常，重申「買入」，但因下調2020至21年的盈利預測，降目標價至7.7元。
大摩則指，永達一個月內累跌32%，表現跑輸大市，加上相信公司可受惠售後增長、寶馬的銷售折扣收窄及市場的潛在整固，評級「增持」，目標價看12元。
