2022年11月1日周二 下午9：15如果你今天在办公室工作，或作为内容创作者而要在家工作，那么你无疑熟悉Adobe（NASDAQ：ADBE）产品。 去年，不少用户在Adobe产品中打开了超过4000亿份PDF，有90%创意专业人士使用Adobe Photoshop。 该公司的产品是许多人士不可或缺一部分，这就是Adobe刚刚发表另一个创纪录收入季度之原因。
业务基础稳固; 股票表现却不是。 由于三个主要原因，它从52周高位下跌52%：
1.2021年科技泡沫导致它被高估。
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2.2022年熊市使钟摆向后摆动。
3.Adobe为收购Figma支付了溢价，市场对此感到厌恶。
为什么市场不认同购买Figma？
我们可能都知道上面第1和第2点，所以让我们关注第3点。 Figma是以云为基础设计软件创建者，用于实时协作项目，例如社交媒体广告的图形设计工作，应用程序界面等等。
Figma已经变得非常流行，并直接与Adobe XD竞争。 许多人认为Figma优于Adobe。 Figma的网站专门用一整个页面来进行这种比较。 这是市场对此次收购反应消极的第一个原因。 Adobe购买一个巨大产品，将蚕食现有产品销售。
第二个原因很简单：Adobe为Figma支付了200亿美元。 这相当于Figma预计2022年销售额4亿美元的50倍。 这种市销率（P/S）并不寻常。 这使像Snowflake和Cloudflare这样高增长型软件即服务（SaaS）公司，看起来完全可以负担得起，后者市销率分别为“仅”为33倍和21倍。 事实上，Cloudflare股票的最大障碍可能是其估值。
尽管如此，成本无疑很高，但不采取行动的成本会更高。 而在这纠结情绪中，市场完全没有抓住重点