在大多数国家中，公司投资是整个盈利能力，股票市场回报，甚至GDP的一个显著反向指标。

例如：20世纪90年代末，美股股票市场泡沫中，投资占GDP的比例超过长期平均水平，泡沫破裂出来后，总投资和盈利都下降，进入衰退期。

2010年美国股票从估值方面体现比较贵，是因为利润超过平均水平，金融危机后美国公司的投资基本毫无起色，由于缺少了资本的进入，减少了预期的竞争环境，利润停留在高位比预期想的更久，也获得更好的投资回报。

中国经济2024年开始进入更低杠杆更低波动的新局面，上市公司经过了过去20年的高资本开支后，本轮资本开支逐渐进入下行周期且预期未来会更加稳定，会更利好企业的盈利，带来更好的资本回报。$上证指数(SH000001)$ #上证指数#