#阿里净利增近4成，启动分拆上市计划# #马化腾：AI是几百年不遇的机遇# $中际旭创(SZ300308)$
对于光模块的大涨，很多人解读为一则传言800G大幅加单的小作文立了大功： 今晚有市场传闻称G+N两家北美大厂更新了对明年800G的需求规划指引，预计两家合计将达到700w只，在此基础上若再考虑另外三家云客户订单，全行业需求可能会达到1000w只，相较此前市场预期的3-400w有较大幅度上修。考虑到目前旭创等行业龙头产能相对有限，届时800G光模块可能会出现一定缺货行情，希望各位领导予以重视！主流券商的解释是： 市场传700-800万支800G需求不离谱！我们在4月18日的光模块爆款公开报告《数字经济算力网络系列8：AI拉动多少需求，光模块弹性空间量化测算》中就已经指出假设2024年出货150万片H100+150万片A100，总共将带来75万支200G+75万支400G+【675万支800G需求】（而这只是AI的量），下游如有此等量级的指引，极大超出市场预期，反而与我们最前瞻测算匹配上了。为什么明年的指引如此早开始有轮廓？ 因为800G的核心矛盾在于需求指引过低带来的供给不足，2022年底对2023年的指引只有60万支，而实际出现120万支以上的需求，导致各家产能应对不够充分。因此为了给供应链更长时间准备，同时明年需求增幅又确实很大，因此需要给供应商充分时间准备。谁最受益？ 中际旭创一定最为受益，也是一直以来我们持续坚定推荐的品种。由于中际旭创在各家都已拿到供应资质，且量产经验最为丰富，800G大幅上量一定最充分受益。同时由于需求增量极大，给了二三线厂商充分的供应机会，新易盛、联特科技、剑桥科技、华工科技等厂商也可能受益，并可能有较大弹性。