金圣雄

（转天风策略）

（转简放）

这个逻辑之前讲过，A股的同期资金流入其实和M2、利率和流动性的相关性没那么高，反而和赚钱效应更相关一些。
看下面的图表就很清晰——A股当年大涨，必有大笔资金流入，大跌就流出，就是这么干脆任性。而利率反而是弱相关。
不过这里要把资金流入分为提前流入（基于宏观判断），和同步流入...

我的经验是，如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易，我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。原因是我没有在行情初期积累多少盈利，但是正是这些盈利才能给我带来勇气和耐心，从而帮助我抓住整个行情——只有这样，我才能在出现任何回调的时候沉得住气。这些回调会时不时出现，但是回调之后，...

贫穷是歧视的根源，所有的歧视本质上都是对贫穷的歧视。而先穷后富则会放大和加剧这种歧视，因为其中还加入恐惧。

“自己”这个东西是看不见的，撞上一些别的什么，反弹回来，才会了解“自己”。所以，跟很强的东西、可怕的东西、水准很高的东西相碰撞，然后才知道“自己”是什么，这才是自我。——山本耀司

泡沫化是股市的本质特征，不管是垃圾股泡沫化，还是白马股泡沫化，都是符合这一本质特征的。

短期市场的悲观和乐观，区别只是在于如何贴现：悲观的时候用下个月的增速结果来贴现，而乐观的时候可以用十年后的”十倍假设“来贴现。

中远海控明摆着比不上钢铁股啊，比如新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、方大特钢 $中远海控(SH601919)$ $新钢股份(SH600782)$ $华菱钢铁(SZ000932)$

赔率，也就是盈亏比，如何衡量？
可以用相对估值，比如PE、PB的历史分位数（历史不会简单重复，但它是一面镜子），或者与成熟市场的同类公司对比，或者同一市场不同行业的估值差/比的历史分位数，或者股债收益率差/比（包括权益风险溢价）的历史分位数。
可以用绝对估值，也就是DCF折现。<...

抱团终于抱出了股灾。